20250725-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_供需两弱情绪回暖_镍不锈钢短线偏强_16页_1mb

瑞达期货研究院：2025年7月25日镍及不锈钢市场周报分析

一、 镍市场回顾及展望

• 周度回顾：本周沪镍主力合约大幅回升，周线涨幅3.20%，振幅3.68%，收盘报价12.436万元/吨。
• 行情展望：
  • 宏观：工业政策调整（产能淘汰、供给侧优化）与贸易保护主义（特朗普关税政策）增加不确定性。
  • 基本面：印尼PNBP政策限制镍资源供应，提高成本；菲律宾镍矿供应恢复但港口库存下降，原料供应偏紧；冶炼厂因利润压缩选择减产。
• 策略建议：短线建议轻仓逢低做多，关注M5合约多空争夺。

二、 不锈钢市场回顾及展望

• 周度回顾：本周不锈钢主力合约上涨2.40%，振幅2.44%，收盘报价1.303万元/吨。
• 行情展望：
  • 宏观：房地产贷款增速回升、家电行业需求增长，但消费淡季影响需求；美国大选等事件带来不确定性。
  • 供需：冷轧不锈钢库存增长，钢厂全线亏损加剧；新能源汽车虽产销增长，但三元电池需求减弱。
• 策略建议：保持轻仓多头思路，关注MA5均线支撑。

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