20230924-广州期货-一周集萃-沪铝_节前铝价易涨难跌_警惕市场回落风险_19页_2mb

铝价分析总结

行情回顾

• 沪铝主力2310合约收盘价为19,620元/吨，周环比上涨147%。
• 长江有色A00铝锭现货价格为19,740元/吨，周环比上涨102%，现货升水120元/吨。

宏观与基本面分析

• 宏观面：海外经济压力显现，国内乐观情绪主导；美联储议息显示维持高利率，美国经济乐观，后续或有加息；美元强势支撑人民币压力，国内政策“放水”刺激内需。
• 基本面：供应端产能运行约4300万吨，开工率95%，进口铝补充市场；库存低位去库，铝棒加工费走弱影响生产积极性；需求端未达预期，传统旺季叠加政策刺激，实际消费表现疲软。

行情展望与投资建议

• 节前铝价易涨难跌，但需警惕市场回落风险；合约交易日少，平仓压力大，不建议参与节前交易。
• 节后需关注供应压力和需求改善，11月合约压力位19500元/吨有效。

风险提示

• 外部风险：海外经济不确定性。
• 内部风险：国内产能波动、需求超预期变化。