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玻璃市场早报总结（2024-06-18）

根据玻璃早报2024-06-18的内容，以下是关键分析总结。

市场概况

玻璃现货市场整体表现偏空，主要受生产利润持续下滑和下游需求疲弱影响。全国浮法玻璃企业开工率和产量高位回落，库存保持在五年平均水平之上，并呈小幅增加趋势，总库存约581370万重量箱。期货盘面多处于20日线下方，价格走势疲软，主力持仓净空头增加，进一步支撑了偏空预期。

影响因素分析

利多因素：

• 玻璃生产利润下滑，促使一些生产线冷修，长期看可能限制供给；同时，纯碱价格中枢抬升，为玻璃成本提供支撑，增强短期市场支撑力。
• 涨价政策驱动：房地产政策密集出台，尽管市场情绪提振，但实际落地效果不确定。

利空因素：

• 下游需求恢复乏力，前期补库行为结束，库存难以持续去化，预计平稳回升；房地产竣工周期拐点将导致中长期终端需求绝对量下降。

主要逻辑与风险

• 主逻辑：玻璃供给高位下滑因成本驱动，但下游需求未能有效提振，库存压力持续，短期市场震荡偏空运行。
• 风险点：房地产政策超预期落地、玻璃生产线新建或复产速度不如预期，虽y可能改善供需平衡，但不确定性较高。

数据摘要

• 价格走势： 玻璃主力期货合约收盘价1592元/吨，现货均价1524元/吨，基差-68元，期货升水。沙河大板现货价持平，为1524元/吨。
• 供应端： 全国浮法玻璃生产线开工率约83.26%，日熔量高位回落。
• 需求端： 4月玻璃消费量环比下降3.62%，房地产数据如新开工面积和资金来源显示下行压力。
• 库存情况： 全国库存急剧上升0.14%，远高于五年均值。

总体而言，玻璃市场短期面对压力，预警信号主要来自库存和需求疲软，政策和成本提供部分缓冲，但中长期趋势偏弱。

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