> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃早报总结 2026-4-21 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年4月21日发布的玻璃市场早报，内容涵盖玻璃期货行情、现货行情、基本面分析、影响因素总结及风险提示等。整体市场环境呈现偏空态势，主要受地产需求疲软及库存高企影响，预计短期内玻璃价格将低位震荡运行。 --- ## 主要观点 1. **期货行情** - 主力合约FG2609收盘价为1091元/吨，较前一日上涨1.21%。 - 沙河安全大板现货价为916元/吨，较前一日下跌0.43%。 - 基差为-175元/吨，期货升水现货，基差继续走弱。 2. **现货行情** - 沙河5mm白玻大板市场价为916元/吨，较前一日下跌4元/吨。 3. **基本面分析** - **供给端**：玻璃生产利润小幅修复，但产量仍处于低位。全国浮法玻璃生产线开工204条，开工率69.15%，为同期历史低位。日熔量为14.49万吨，产能同样处于历史同期低位。 - **需求端**：地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。房屋销售面积及新开工面积同比下滑，竣工面积亦不乐观。 - **库存**：全国浮法玻璃企业库存7652.00万重量箱，较前一周上涨1.57%，库存水平高于5年均值。 - **供需平衡**：2024年预计供需差为151万吨，消费增速为-1.15%，显示需求端持续承压。 4. **市场预期** - 玻璃价格短期预计低位震荡运行，缺乏明显上涨动力。 --- ## 关键信息 ### 一、影响因素总结 #### 利多因素 1. 玻璃生产利润修复乏力，产量维持低位。 2. 美伊冲突提振燃料端成本。 #### 利空因素 1. 地产终端需求依然疲弱，深加工企业订单数量为历史同期低位。 2. 加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。 --- ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - 玻璃供给处于低位，但下游需求疲软，导致供需失衡。 - 库存持续高企，叠加基差走弱，市场整体偏空。 ### 风险点 - 地产回暖力度超预期，可能带动玻璃需求回升，改变当前偏空格局。 --- ## 数据支持 ### 1. 玻璃生产利润 - 图4显示国内浮法玻璃平均利润走势，近期有所修复，但整体仍偏弱。 ### 2. 玻璃产线与产量 - 图4：玻璃产线开工条数处于同期历史低位。 - 图5：浮法玻璃开工率69.15%，为同期历史低位。 - 图6：浮法玻璃日熔量14.49万吨，产能处于历史同期低位。 ### 3. 需求端数据 - 2025年11月浮法玻璃表观消费量为469.44万吨，同比下滑。 - 房屋销售面积、新开工面积、施工面积及竣工面积均呈现同比下降趋势。 ### 4. 库存情况 - 图7显示全国浮法玻璃企业库存为7652.00万重量箱，较前一周上涨1.57%，高于5年均值。 ### 5. 供需平衡表（2017-2024E） | 年份 | 产量（万吨） | 进口（万吨） | 出口（万吨） | 净进口（万吨） | 表观供应（万吨） | 消费量（万吨） | 供需差（万吨） | 产量增速 | 消费增速 | 净进口占比 | |------|---------------|--------------|--------------|----------------|------------------|----------------|----------------|----------|----------|------------| | 2017 | 5354 | 21 | 112 | -91 | 5263 | 5229 | 34 | — | — | -1.73% | | 2018 | 5162 | 22 | 86 | -64 | 5098 | 5091 | 7 | -3.59% | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | 40 | 65 | -25 | 5027 | 5061 | -34 | -2.13% | -0.59% | -0.50% | | 2020 | 5000 | 56 | 42 | 14 | 5014 | 5064 | -50 | -1.03% | 0.06% | 0.28% | | 2021 | 5494 | 52 | 39 | 13 | 5507 | 5412 | 95 | 9.88% | 6.87% | 0.24% | | 2022 | 5463 | 23 | 68 | -45 | 5418 | 5327 | 91 | -0.56% | -1.57% | -0.83% | | 2023 | 5301 | 20 | 69 | -49 | 5252 | 5372 | -120 | -2.97% | 0.84% | -0.93% | | 2024E| 5510 | 20 | 69 | -49 | 5461 | 5310 | 151 | 3.94% | -1.15% | -0.90% | --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权，不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，使用报告产生的任何后果由使用者自行承担。 --- ## THANKS! - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info