20220626-国联证券-化工行业2022年6月第四周周报_锂电材料板块强势_对硝基氯化苯价格跌幅明显_11页_1mb

化工行业2022年6月第四周周报总结

核心内容概览

本周化工行业整体表现略强于大盘，上证综指上涨0.99%，深证成指上涨2.88%，化工板块小幅上涨0.48%。细分板块中，精细化工和盐湖提锂板块表现突出，分别上涨4.52%和0.85%，而石油化工、化肥农药、化学原料板块则表现较弱，分别下跌3.48%、3.85%和3.24%。部分个股如集泰股份、丰元股份、道恩股份等涨幅显著，其中集泰股份以61.15%的涨幅领涨。

主要观点

市场表现

• 整体趋势：化工板块小幅上涨，但部分细分板块表现强劲。
• 板块分化：精细化工和盐湖提锂板块因市场需求和政策利好上涨；石油化工、化肥农药、化学原料板块因需求疲软和成本压力下跌。
• 个股亮点：集泰股份、丰元股份、道恩股份、三棵树等个股表现优异，主要受益于新能源和新材料领域的增长。

化工品价格变动

• 上涨品种：百草枯（+6.3%）、三氯乙烯（+5.7%）、金属硅（+5.3%）、纯MDI（+4.7%）、毒死蜱（+4.3%）等。
• 下跌品种：对硝基氯化苯（-42.47%）、液氯（-16.67%）、天然气（-10.15%）、焦炭（-9.16%）、PVC（-8.22%）等。

价格变动原因：

• 百草枯因国际禁用计划可能推迟，需求端利好支撑，叠加上游产品吡啶高位挺价，价格上涨。
• 三氯乙烯因下游采购积极性提高及厂商检修，供应减少，价格上涨。
• 对硝基氯化苯因华东搬迁厂家装置放量，供应增加，价格大幅下跌。
• 液氯因下游需求不佳及臭氧管控影响，价格下跌。
• 天然气和PVC因需求疲软及库存累积，价格下跌。

关键信息

投资建议

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 重点推荐：低估值、高成长标的，包括花园生物、梅花生物、泰和科技。
• 关注标的：中曼石油、宏柏新材、晨光新材、嘉澳环保等。

投资主线

1. 俄乌冲突影响：

   • 引发全球钾肥供需变化，推荐东方铁塔，关注亚钾国际。
   • 二铵供求偏紧，推荐云天化。
   • 纯碱、有机硅板块因国内国际价差拉大而受关注。

2. 可降解材料与碳纤维：

   • 民用碳纤维装备制造、材料生产基本实现国产化，关注吉林化纤、精功科技、吉林碳谷。
   • 关注奥福环保和花园生物，前者为重柴蜂窝陶瓷唯一本土化企业，后者深耕VD3产业链。

3. 政策与市场动态：

   • 鹿特丹公约第十次缔约方大会对百草枯的禁用提议未通过，利好需求。
   • 欧洲议会通过气候变化相关法律草案，影响化工行业政策环境。
   • 国家发改委开展煤炭价格调控监管政策调查，加强市场管控。

风险提示

• 通货膨胀风险：原材料成本上涨可能压缩利润空间。
• 经济紧缩风险：美联储加息可能削弱全球需求。
• 油价波动风险：原油价格受地缘政治影响较大，波动可能影响相关产品价格。
• 国际贸易摩擦风险：中美贸易关系变化可能影响出口及高端制造发展。
• 疫情防控风险：疫情对化工企业的生产、运输和销售仍有潜在影响。

重点推荐标的