深度报告-2026-03-16-中邮证券-本周多数化工品价格上涨_对硝基氯化苯_液氯等产品涨幅靠前_39页_4mb

化工行业投资评级总结

核心内容

2026年3月6日至3月15日期间，化工行业整体表现优于沪深300指数，行业指数收于5211.65点，周涨幅为0.57%。本周多数化工品价格上涨，对硝基氯化苯、液氯、固体蛋氨酸、VCM、丙烯酸等产品涨幅靠前，而聚氨酯、无机盐、钛白粉等产品则出现下跌。

主要观点

1. 化工行业整体表现

• 基础化工行业指数本周上涨0.57%，跑赢沪深300指数0.38%。
• 申万化工三级分类中，11个子行业上涨，14个子行业下跌。
• 涤纶长丝、煤化工、炭黑、膜材料、粘胶、食品及饲料添加剂行业涨幅居前，分别上涨14.80%、8.81%、6.07%、5.29%、5.05%。
• 聚氨酯、无机盐、钛白粉行业跌幅较大，分别下跌8.50%、6.53%、5.37%。

2. 重点化工子行业动态

涤纶长丝

• 市场价格大幅上涨，POY、FDY、DTY均价分别上涨1591.67元/吨、1732.50元/吨、1834.17元/吨。
• 原料价格波动及地缘政治影响是主要驱动因素。
• 行业开工率约为85.15%，库存增加，下游用户观望情绪浓厚。

轮胎

• 国内开工率上升，全钢胎和半钢胎开工率分别为71.80%和78.73%。
• 原材料价格上涨，丁苯橡胶和顺丁橡胶分别上涨15.08%和13.86%。
• 航运费上涨，泰国至欧洲、美西、美东港口40英尺集装箱运价分别为3000/4000/2900美元。
• 欧美市场需求波动，进口量同比和环比均有变化。

制冷剂

• R22、R134a、R125、R32市场均呈现稳中上涨趋势，但需求疲软抑制了涨幅空间。
• 配额政策支撑供应，但需求端尚未完全释放，市场整体横盘整理。
• 主流企业出厂报价区间较大，实际成交存在差异。

MDI

• 聚合MDI市场价格环比上涨，纯苯、苯胺、硬泡聚醚价格分别上涨13.34%、1.69%、16.48%。
• 2月中国聚合MDI工厂样本月产量26.2万吨，开工率96%，较去年同期有所提升。
• 家电需求带动MDI市场景气度提升，但终端采购意愿有限。

纯碱

• 纯碱现货价格稳中偏好运行，期货盘面上涨带动市场情绪。
• 行业开工率83.49%，库存有所下降但仍处于高位。
• 成本下降，毛利润有所提升，但下游需求尚未明显放量。

化肥

• 尿素价格小幅上涨，受期货价格和市场情绪影响。
• 春耕需求释放，带动化肥市场走强。
• 钾肥市场保供放贷，价格出现小幅回落，但市场仍维持高位运行。

关键信息

行业趋势

• 本周化工行业整体表现优于大盘，部分子行业涨幅显著。
• 部分产品如对硝基氯化苯、液氯、固体蛋氨酸等涨幅居前，而聚氨酯、无机盐、钛白粉等产品下跌。

政策环境

• 2026年政府工作报告强调绿色低碳发展，推动化工行业实现减碳目标。
• 强调反“内卷”政策，管控高耗能高排放项目，推进公平竞争审查。

风险提示

• 原材料价格大幅波动
• 产能建设进度不及预期
• 贸易摩擦加剧
• 宏观经济增长不及预期

投资评级说明

• 强于大市：预期行业相对同期基准指数涨幅在10%以上。
• 中性：预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间。
• 弱于大市：预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%以下。

分析师信息

• 刘海荣、费晨洪、李家豪、刘隆基、李金凤为本报告分析师。
• SAC登记编号及联系方式详见文档。

附录

• 图表目录：涵盖本周化工板块行情、重点子行业走势、主要化工品价格走势等。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料或可靠来源，仅供参考，不构成投资建议。

注：以上内容为对文档的详细总结，字数控制在1000字以内，使用Markdown格式呈现，结构清晰，包含核心内容、主要观点和关键信息。