深度报告-20220309-西部证券-汽车轻量化行业深度_汽车轻量化趋势明确_结构件一体压铸推动制造革命_28页_2mb

汽车轻量化趋势与一体压铸技术发展总结

核心内容概述

汽车轻量化是实现节能减排的重要技术路径，尤其在底盘与车身结构件的一体压铸领域，其发展潜力巨大。随着《节能与新能源汽车技术路线图2.0》的发布，轻量化系数目标明确，预计到2035年燃油乘用车轻量化系数将降低25%，纯电动乘用车将降低35%。一体压铸技术通过减少零部件数量、提升生产效率、优化材料利用率，成为推动轻量化的重要手段。

主要观点

• 轻量化目标：轻量化不仅是减少重量，更是综合安全性、力学性能和经济性的系统工程。车身结构件和底盘结构件是轻量化的重要组成部分。
• 技术优势：一体压铸在成本经济性、工艺流程、生产节拍、材料利用率等方面具有明显优势。特斯拉Model Y作为先驱，将70多个零部件减少至2个，实现制造成本降低40%。
• 市场前景：一体压铸市场空间广阔，预计2025年市场规模达135亿元，2030年有望突破千亿，CAGR为83%。
• 产业链影响：一体压铸带动压铸设备、材料、模具和压铸件供应商等产业链环节的发展，提升行业集中度。
• 技术壁垒：高压压铸在设备、模具、材料和工艺方面形成高技术壁垒，行业龙头如广东鸿图、文灿股份、爱柯迪等已全面布局。

关键信息

轻量化与节能减排

• 汽车整备质量每减少100kg，每百公里油耗可降低0.3-0.6L，二氧化碳排放减少约6-14g/km。
• 轻量化有助于提升电动车续航里程，每减少10%整备质量，续航里程提升5-6%。
• 2030年北美单车铝净重量预计达570磅（259kg），国内燃油车和新能源车用铝量将持续提升。

一体压铸技术优势

• 成本经济性：一体压铸可降低制造费用30-50%，实现与钢制车身平价。
• 生产效率：压铸工艺将制造时间从1-2小时缩短至3-5分钟，提升生产节拍。
• 材料利用率：铝压铸材料利用率高达90%，远高于冲压焊接的60%-70%。
• 良品率：制造工艺是影响良品率的关键因素，传统压铸件良品率在95%以上，一体压铸良品率尚在提升阶段。

市场渗透与增长预测

• 渗透率：预计2025年一体压铸渗透率将超过10%，2030年将超过30%。
• 单车价值：2025年单车一体压铸零部件价值量预计为6000-8000元，2030年有望达到一万元。
• 市场规模：2025年一体压铸市场规模或达135亿元，2030年有望突破千亿。

产业链布局与龙头分析

• 广东鸿图：国内铝压铸龙头，具备6800T压铸单元，营收体量优势明显，已签约8台设备，有望成为批量供应商。
• 文灿股份：国内一体压铸先行军，加快订单步伐，量产进度快，客户拓展能力强。
• 爱柯迪：中小零部件压铸龙头，具备高压真空压铸工艺，计划购置45台压铸机，逐步进入大型一体压铸领域。

投资建议

• 关注在模具、设备、材料和工艺等方面具备优势的龙头企业，如广东鸿图（002101.SZ）、文灿股份（603348.SH）、爱柯迪（600933.SH）等。
• 预计这些企业在一体压铸领域将抢占先机，实现小批量良率提升和大批量生产。

风险提示

• 一体压铸订单不及预期。
• 终端需求降低风险。
• 铝价波动风险。
• 汇率变动风险。