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股指期货早班车总结（2023年3月27日）

核心内容概述

本报告为招商期货有限公司发布的股指期货早班车，汇总了2023年3月27日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析以及相关观点。内容涵盖各合约的涨幅、现价、成交量、持仓量、基差等关键指标，并对市场走势、资金流向及宏观经济背景进行了分析。

主要股指期货合约数据

主要观点与市场分析

1. 市场环境分析

• A股表现：3月24日，A股四大股指涨跌互现，上证指数下跌0.64%，深成指上涨0.25%，创业板指上涨0.38%，科创50指数上涨0.19%。
• 成交量：市场成交10,756亿元，较前日增加542亿元。
• 行业板块：互联网、软件服务、IT设备涨幅居前；电信运营、建筑、石油跌幅居前。
• 个股表现：个股涨/平/跌分别为2,376/206/2,530。

2. 资金流动

• 北上资金：当日净流入-2.34亿元，结束了连续9日净流入态势，其中沪股通净流入-17.01亿元，深股通净流入14.66亿元。
• 历史累计：今年以来北上资金净流入1,755.23亿元，开通以来累计净流入19,001.21亿元，周中再创历史新高。
• 人民币走势：人民币重新走强，吸引外资净流入，为市场提供资金支撑。

3. 宏观经济与政策背景

• 货币政策：央行当日开展70亿元7天逆回购，中标利率2.00%，与前期持平，同时有1,800亿元逆回购到期，当日净回笼1,730亿元。
• 经济数据：一季度PMI、社融数据、M2增幅均出现好转，CPI尚未大幅走高，PPI仍未止跌，显示国内经济整体向好，但修复仍需时间。
• 市场趋势：各指数处于去年11月初上涨后的修正阶段，IH、IF仍在下降通道，IC、IM则处于区间震荡。

4. 基差分析

• 基差分化：IM、IC、IF与IH4月合约基差分别为10.95、1.50、-13.55与-8.52点，基差分化明显。
• IM基差波动：IM基差波动剧烈，IC期现基本收敛，IF与IH近月合约延续升水，市场对其有积极预期。
• IM与IC预期分歧：IM与IC的预期分歧较大，市场对其走势存在不同看法。

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
• 报告基于合法信息，但不保证其准确性或完整性。
• 报告观点仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。

分析师简介

• 于虎山：FRM，期货从业资格（F0272480），投资咨询资格（Z0002746）。
• 教育背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 经验与成就：11年期货从业经验，2021年获“最佳期权分析师”称号，曾在多份行业媒体发表文章，多次担任哈工大（深圳）期货训练营讲师。

展望二季度

• 经济预期：随着经济不断企稳走强，业绩驱动值得期待。
• 市场主线：中国特色估值体系仍为行情发展主线。
• 热点板块：数字经济作为热点，为市场聚集人气。
• 外资影响：人民币走强吸引外资净流入，市场资金面持续改善。

总结

本报告为投资者提供了股指期货合约的详细数据及市场分析，指出当前市场处于修正阶段，各指数走势分化，市场对IF与IH仍有积极预期，而对IM、IC分歧较大。同时，宏观经济数据向好，央行政策支持，人民币走强吸引外资流入，为市场提供支撑。二季度经济企稳有望带动业绩驱动，数字经济成为市场热点，投资者应关注市场动向及政策变化。