20230116-华龙期货-油脂周报_弱势依旧_油脂震荡回落_7页_1mb

油脂市场周度分析总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，分析2023年1月16日当周油脂市场的行情走势、关键数据及操作建议。报告指出，本周国内油脂期价整体震荡回落，豆油、棕榈油和菜油分别下跌2.45%、5.02%和4.83%。

主要观点

1. 行情复盘

• 豆油：Y2305合约全周下跌2.45%，价格回落至震荡区间下沿。
• 棕榈油：P2305合约全周下跌5.02%，受MPOB报告利空影响。
• 菜油：012305合约全周下跌4.83%，价格同样回落至震荡区间下沿。

2. 重要资讯

棕榈油方面：

• 马来西亚2022年12月棕榈油产量162万吨，环比减少3.68%。
• 库存量219万吨，环比减少。
• 出口量147万吨，环比减少3.48%。
• MPOB报告利空，导致马棕榈油期价下跌5.18%。

美豆方面：

• USDA报告显示，2022/23年度全球大豆产量下调316万吨至3.88亿吨。
• 阿根廷产量下调400万吨至4550万吨，美国下调189万吨至1.16亿吨，巴西和中国产量分别上调100万吨和190万吨。
• 全球大豆期末库存上调80万吨至1.035亿吨，主要因中国库存上调。
• 报告整体利多，美豆上涨2.45%。

3. 操作建议

• 国内油脂市场整体处于震荡区间，豆油库存连续第三周回升，菜油库存也呈累积趋势。
• 棕榈油库存依然偏高，虽产量连续下调，但对市场影响中性偏空。
• 盘面显示，油脂价格在震荡区间受阻后回落，短期内有效突破震荡区间的可能性不大。
• 建议在震荡区间的上沿止盈空单，区间下沿后观望。

关键信息

现货价格与基差

季节性分析

• 豆油：张家港地区四级豆油现货价格维持在近5年较高水平，基差也处于高位。
• 棕榈油：广东地区24度棕榈油现货价格维持在近5年较低水平，基差偏低。
• 菜油：江苏地区四级菜油现货价格维持在近5年较高水平，基差处于高位。

库存数据

• 豆油：截至2022年12月30日，全国豆油库存增加6.30万吨至87.70万吨。
• 棕榈油：截至2023年1月11日，全国棕榈油商业库存减少5.70万吨至96.80万吨。
• 进口大豆：截至2023年1月13日，港口进口大豆库存为6301380吨。

综合分析

• 本周油脂市场整体偏弱，价格震荡回落。
• 国内油脂库存持续累积，消化速度低于预期。
• 棕榈油产量虽有所下降，但库存仍偏高，对市场影响中性偏空。
• 美豆产量和库存数据偏多，支撑价格上涨。
• 油脂价格短期内预计仍将在震荡区间内运行。

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免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。
• 操作建议仅供参考，不构成投资建议，据此入市风险自负。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行判断。