20230116-华龙期货-铜周报_通胀数据向好_沪铜短期维持震荡_7页_564kb

文档总结：通胀数据向好，沪铜短期维持震荡

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，分析了2022年12月中国、美国及日本的通胀数据，并结合铜价、库存及新能源汽车产销情况，对沪铜短期走势进行预测。报告指出，铜价短期内或维持震荡，不建议追高。

主要观点

1. 通胀数据变化

• 中国CPI：2022年12月全国居民消费价格（CPI）同比上涨1.8%，涨幅较上月扩大0.2个百分点。

  • 食品烟酒类价格同比上涨3.7%，是影响CPI上涨的主要因素。
  • 其他七大类价格同比六涨一降，其中交通通信、其他用品及服务、生活用品及服务价格分别上涨2.8%、2.8%和1.5%。
  • 居住价格同比下降0.2%。

• 美国CPI：2022年12月未季调CPI同比升6.5%，环比下降0.1%，显示价格上涨压力逐渐减轻。

  • 核心CPI同比升5.7%，环比升0.3%，表明核心通胀仍有一定支撑。

• 日本国债收益率：日本10年期国债收益率升至0.53%，首次升破日本央行设定的政策区间上限，可能影响其超宽松货币政策的持续性。

2. 铜价与现货市场

• 沪铜价格：1月13日，上海物贸铜平均价为68,600元/吨，长江有色市场1#电解铜平均价为68,740元/吨，较上一交易日上涨210元/吨。
• 升贴水：电解铜升贴水维持在平水附近，较上一交易日上涨25元/吨。
• 加工费：1月中国铜冶炼厂粗炼费（TC）为81.1美元/干吨，精炼费（RC）为8.11美分/磅，均呈下降趋势。
• 精废价差：广东南海地区废铜价格为62,200元/吨，精废价差为180元/吨。

3. 库存情况

• 沪铜库存：1月13日，上海期货交易所阴极铜库存为102,493吨，较上一周增加22,095吨。
• LME铜库存：1月13日，LME铜库存为83,850吨，较上一交易日减少700吨，注销仓单占比为22.9%。
• 库存趋势：沪铜库存回升明显，LME库存维持低位，对铜价形成一定支撑与压力。

4. 新能源汽车产销

• 总体情况：2022年中国汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%，全年实现小幅增长。
• 新能源汽车：2022年新能源汽车产销分别达到705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%。
• 12月数据：新能源汽车产销分别达到79.5万辆和81.4万辆，同比均增长51.8%，表明新能源汽车市场持续扩张。

关键信息

• 铜价预测：短期沪铜价格或将维持在68500-69000元/吨附近震荡。
• 风险提示：需关注美联储政策变化、新冠疫情进展及铜需求变动等不确定性因素。
• 数据来源：报告基于国家统计局、海关总署、中国汽车工业协会及Wind等公开信息，不保证其准确性或完整性。

结构总结

• 宏观经济：分析中、美、日通胀数据，显示全球通胀压力逐步缓解。
• 现货数据：铜价上涨，加工费下降，精废价差稳定。
• 库存情况：沪铜库存回升，LME库存维持低位。
• 汽车产销：新能源汽车市场快速增长，进入全面市场化拓展期。

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