20220425-东吴期货-贵金属期货周报_6页_981kb

波段必读——贵金属期货周报总结

一、核心内容概述

本报告为东吴期货研究所宏观与金融工程组于2022年4月25日发布的贵金属期货周报，内容涵盖市场行情、库存与持仓数据、比价与升帖水数据、利率与汇率数据以及政经要闻。报告旨在为投资者提供贵金属市场的分析与策略建议，强调了当前市场环境下黄金与白银价格的走势及影响因素。

二、主要观点与策略

1. 美元指数与黄金价格关系

   • 美元指数继续上涨，创本轮新高，对黄金价格形成压制。
   • 伦敦金价格小幅下跌，受美元走强影响，周内跌幅约2.20%。

2. 美联储政策动向

   • 美联储3月会议纪要显示，已就缩表步伐达成共识，可能以每月最高950亿美元的幅度缩减资产负债表。
   • 市场已基本预期5月份可能加息50个基点，若通胀上行压力加大，美联储可能加速紧缩政策，对黄金价格不利。

3. 美国经济数据影响

   • 3月零售销售月率0.5%，低于预期，但前值上修至0.8%。
   • 新增就业人数43.1万，略低于预期，但失业率降至3.6%，接近疫情前水平。
   • 3月CPI同比上涨8.5%，创1981年以来最快增速，核心CPI同比上涨6.5%，为1982年以来最快涨幅。
   • PPI同比上涨11.2%，创2010年以来最高，环比上涨1.4%，也创2012年以来新高。
   • 上述数据加剧了市场对美联储进一步加息的预期，增加了黄金价格承压。

4. 黄金与白银价格走势

   • 黄金价格在通胀预期、紧缩政策与避险需求的矛盾中维持高位宽幅震荡。
   • 白银价格表现更为疲软，周内跌幅达5.88%，伦敦银周内跌幅达5.99%。

5. 市场情绪与波动

   • 美股波动率上升，市场对黄金的避险属性需求增加，但美联储紧缩政策仍对黄金价格构成压力。

三、关键数据一览

1. 市场行情数据（2022-04-22）

2. 持仓与库存数据

• 期货库存、ETF持有量及CFTC非商业持仓数据均显示市场对贵金属的持仓处于较高水平，但具体趋势需结合图表分析。
• 数据来源：Wind、东吴期货研究所。

3. 比价与升帖水数据

• 黄金与白银比价数据表明，黄金价格相对白银有所支撑。
• 升帖水数据反映市场对贵金属的溢价或贴水情况，需结合图表进一步解读。

四、利率与汇率数据

• 利率与汇率数据（如美元指数、美债收益率等）对贵金属价格产生重要影响。
• 数据来源：Wind、东吴期货研究所。

五、政经要闻

1. 俄乌冲突相关动态

   • 美国国务卿布林肯和防长奥斯汀访问基辅，与乌克兰总统泽连斯基会谈，为自冲突以来最高级别访问。

2. 法国总统大选结果

   • 马克龙以58.2%的得票率赢得大选，成为继希拉克之后第二位成功连任的法国总统。

六、风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎。
• 本报告基于公开信息撰写，力求准确但不保证其完整性，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担投资风险，未经许可不得对报告内容进行引用、删节或修改。

七、结论

贵金属市场在当前美联储紧缩政策与通胀高企的背景下，黄金价格维持高位震荡，白银则表现疲软。市场情绪与经济数据共同作用，使得投资者需密切关注通胀走势、货币政策动向及地缘政治风险，以制定合理的投资策略。