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贵金属早报——2026年7月8日总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年7月8日发布的贵金属市场早报，涵盖黄金与白银的市场分析、基本面数据、持仓情况及未来关注点。报告旨在为市场参与者提供参考信息，但不构成投资建议。

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一、黄金市场分析

1.1 基本面

• 事件影响：霍尔木兹海峡油轮袭击事件、美国撤销伊朗石油销售豁免、三星获利了结抛售导致金价回落。
• 市场表现：COMEX黄金期货跌1.43%，报4116.6美元/盎司；沪金期货收盘价为903.76元/克，较前日下跌0.83%。
• 趋势判断：中性。

1.2 基差

• 黄金期货与现货价差为-1.34元/克，现货贴水期货。
• 趋势判断：中性。

1.3 库存

• 沪金期货仓单保持不变，为112647千克。
• 趋势判断：偏空。

1.4 盘面

• 20日均线向下，K线在20日均线下方。
• 趋势判断：偏空。

1.5 主力持仓

• 主力净持仓多，多单增加。
• 趋势判断：偏多。

1.6 利多因素

1. 全球动荡，中东停火
2. 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任
3. 经济衰退预期升温
4. 特朗普关税风波再起

1.7 利空因素

1. 美伊局势再度升级，油价高涨
2. 美联储加息预期升温
3. 俄乌和谈预期乐观
4. 对等关税失效

1.8 逻辑分析

• 美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐涨幅。
• 中期选举来临，市场动荡，宽松政策仍具支撑。

1.9 风险点

• 油价持续上涨，资金可能彻底撤离贵金属。
• 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。

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二、白银市场分析

2.1 基本面

• 事件影响：霍尔木兹海峡油轮袭击事件、美国撤销伊朗石油销售豁免、三星获利了结抛售导致银价重挫。
• 市场表现：COMEX白银期货跌3.33%，报60.405美元/盎司；沪银期货收盘价为14880元/千克，较前日下跌2.09%。
• 趋势判断：中性。

2.2 基差

• 白银期货与现货价差为-23元/千克，现货贴水期货。
• 趋势判断：中性。

2.3 库存

• 沪银期货仓单增加10494千克，为844013千克。
• 趋势判断：偏多。

2.4 盘面

• 20日均线向下，K线在20日均线下方。
• 趋势判断：偏空。

2.5 主力持仓

• 主力净持仓空，空单减少。
• 趋势判断：偏空。

2.6 利多因素

1. 全球动荡，中东停火
2. 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任
3. 特朗普关税风波再起
4. 光伏、科技板块对银价有所支撑
5. 现货库存低，供应短缺博弈火热

2.7 利空因素

1. 美伊局势再度升级，油价高涨
2. 美联储加息预期升温
3. 风险偏好再度恶化
4. 俄乌和谈预期乐观

2.8 逻辑分析

• 美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，银价跟随金价回吐涨幅。
• 中期选举来临，市场动荡，宽松政策仍具支撑。

2.9 风险点

• 油价持续上涨，资金可能彻底撤离贵金属。
• 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。

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三、今日关注事件

时间	事件
07:50	日本5月贸易帐
09:00	澳洲联储负责经济事务的助理主席Sarah Hunter讲话
10:00	新西兰联储发布官方现金利率（OCR）和货币政策评估报告
11:00	新西兰联储主席Anna Breman举行新闻发布会
15:00	欧洲央行管委Kocher讲话
19:30	欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel、管委Primoz Dolenc讲话
20:00	欧洲央行管委兼法国央行行长Moulin讲话
22:00	美国5月批发库存终值
次日00:00	欧洲央行管委Kocher讲话
次日00:40	瑞士央行行长Schlegel讲话
次日02:00	美联储发布6月16-17日FOMC货币政策会议的纪要文件
次日03:00	美国5月消费信贷

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四、价差结构分析

4.1 沪金价差

• 价格：902.42元/克
• 近月价差（AU12月 - AU6月）：5.68元/克

4.2 沪银价差

• 价格：14857元/千克
• 近月价差（AG8月 - AG6月）：23元/千克

4.3 现货内外价差

• 2026/7/7：-0.73元/克（黄金） / -1518.62元/千克（白银）
• 2026/7/6：-0.08元/克（黄金） / -1581.05元/千克（白银）

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五、持仓数据

5.1 沪金前二十持仓

• 多单量：149,833手（减少1,515手，-1.00%）
• 空单量：50,289手（增加1,825手，+3.77%）
• 净持仓：99,544手（减少3,340手，-3.25%）

5.2 沪银前二十持仓

• 多单量：255,166手（减少108手，-0.04%）
• 空单量：210,357手（减少1手，0.00%）
• 净持仓：44,809手（减少107手，-0.24%）

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六、其他数据

• 美债十年期收益率：上涨7.98基点，报4.5491%。
• 美元指数：上涨0.22%，报101.092。
• 人民币汇率：贬值至6.8036。
• COMEX白银期货：下跌3.09%，报60.405美元/盎司。
• SGE黄金T+D：下跌0.78%，报902.42元/克。
• SGE白银T+D：下跌1.75%，报14857元/千克。
• 伦敦金现：下跌1.41%，报4105.495元/克。
• 伦敦银现：下跌3.36%，报59.9345元/盎司。

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七、风险提示

• 黄金：油价持续上涨可能导致资金撤离贵金属市场。
• 白银：与黄金类似，油价上涨及市场风险偏好恶化可能加剧银价下跌压力。

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八、免责声明

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。
• 报告基于公开资料或实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，市场有风险，投资需谨慎。