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贵金属早报-2022年4月25日 总结

核心内容概述

2022年4月25日的贵金属早报分析了黄金与白银的市场走势、基本面、持仓变化及未来预期，指出当前市场主要受美联储加息预期、地缘政治风险、人民币贬值及大宗商品价格波动等多重因素影响。

主要观点

黄金

• 基本面：美联储加息预期升温，金价回落；人民币贬值对沪金形成支撑，但整体金价仍受压制。
• 价格表现：COMEX黄金期货下跌0.81%，报1932.5美元/盎司；沪金小幅收涨，报406.8元/克。
• 技术面：沪金2206合约在20日均线上方运行，偏多；COMEX黄金2206合约在20日均线下方运行，中性。
• 持仓变化：沪金主力净持仓多，且多头小幅减少；COMEX黄金净持仓多，但未明确变化。
• 未来预期：金价可能继续受压回落，但人民币走弱对沪金形成支撑，维持高位震荡。

白银

• 基本面：美联储加息预期升温，银价大幅下挫；人民币贬值对沪银形成支撑，但整体仍受压制。
• 价格表现：COMEX白银期货下跌1.75%，报24.285美元/盎司；沪银下跌1.47%，报5098元/千克。
• 技术面：沪银2206合约在20日均线下方运行，中性；COMEX白银2205合约同样在20日均线下方运行，中性。
• 持仓变化：沪银主力净持仓转为净多，但净持仓继续回落；多空持仓均小幅减少。
• 未来预期：银价可能继续回落，但人民币走弱对沪银形成一定支撑，整体震荡为主。

关键信息

市场环境

• 美元指数：上涨0.48%，报101.12，显示美元走强。
• 人民币：继续大幅贬值，美元对人民币最高达6.5464。
• 美债收益率：10年期美债收益率下跌至2.905%，显示市场对经济前景的担忧。
• 股市表现：美国和欧洲三大股指全线收跌，显示市场风险偏好下降。

地缘政治与通胀

• 地缘政治风险：俄乌局势依旧紧张，避险情绪支撑金价，但美元上涨削弱了这一影响。
• 通胀预期：通胀维持高位，各国央行紧缩进程难以放缓，金价和银价面临下行压力。
• 供应担忧：对俄制裁影响持续扩大，供应紧张担忧升温，支撑贵金属价格。

风险点

• 地缘政治影响超预期
• 美联储紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

操作建议

• 沪金2206：建议在398-410区间操作，震荡为主。
• 沪银2206：建议在5000-5150区间操作，震荡为主。
• COMEX黄金2206：预计继续受压回落，需关注美联储会议及美元走势。
• COMEX白银2205：预计继续承压下行，但人民币走弱或提供一定支撑。

数据图表参考

• 新冠疫苗完全接种率：显示全球疫苗接种情况，可能间接影响市场情绪。
• 伦敦金现与美元指数：金价与美元指数呈负相关，美元走强导致金价下跌。
• 伦敦银现与美元指数：银价同样受美元指数影响，走势与金价类似。
• 内外盘金银现货比：显示内外盘价格差异，反映市场资金流动及人民币贬值影响。
• 美债十年期收益率：收益率下跌显示市场对经济前景的担忧，可能影响贵金属价格。

持仓数据

• 沪金：净持仓仍为净多，多空持仓均增加。
• 沪银：净持仓转为净多，但净持仓继续回落，多空持仓均减少。
• 黄金ETF：SPDR黄金ETF持仓未明确变化，白银ETF持仓也未显著变动。

总结

整体来看，贵金属市场受美联储紧缩预期和地缘政治风险的双重影响，金价和银价均出现回落。人民币贬值对沪金和沪银形成一定支撑，但美元走强仍是主要压制因素。未来市场需关注美联储政策动向、地缘政治局势及疫情发展，操作上建议保持震荡思路，谨慎对待多空信号。