20210507-克而瑞证券-房地产_内房股领先指数4月监测-地产板块热度回落,指数表现不及大盘_11页_1mb

报告摘要

房地产行业4月市场分析总结

核心内容概述

2021年4月，房地产板块整体表现疲软，指数下跌幅度较大，且交易活跃度较上月有所回落。港股地产板块周均成交额占比为7.2%，低于历史均值11.8%，反映市场情绪趋于谨慎。克而瑞内房股领先指数在4月下跌4.5%，表现不如大盘，但其周成交额占比有所回升至84.2%。整体来看，房地产行业受到政策调控、融资环境收紧及市场波动等多重因素影响，估值水平保持平稳但存在下行压力。

主要观点

1. 交易活跃度回落

恒生地产建筑业指数的周成交额占市场比值4月均值为7.2%，低于历史均值11.8%，较上月有所下降。
克而瑞内房股领先指数成分股的周成交额占比回升至84.2%，表明市场仍关注该指数成分股。

2. 指数表现不及大盘

克而瑞内房股领先指数4月下跌4.5%，恒生中国内地地产指数下跌3.6%，而恒生指数仅下跌0.7%。
房地产（申万）板块4月下跌1.6%，整体表现弱于大盘。

3. 估值水平平稳但承压

克而瑞内房股领先指数成分股整体PE为6.82，低于上月的7.20，整体PB为1.31，略低于上月的1.33。
相对恒指PE为-58.1%，相对香港地产股大样本PE为-4.9%，均出现小幅回落。
相对恒指PB为68.5%，相对大样本PB为9.4%，均较上月有所下降。

关键信息

4月指数走势

指数	4月涨跌幅	相对恒指	相对大样本
克而瑞内房股领先指数	-4.5%	-58.1%	-4.9%
恒生中国内地地产指数	-3.6%	-57.8%	-3.4%
恒生指数	-0.7%	-41.3%	-3.4%
房地产（申万）板块	-1.6%	-41.3%	-3.4%