20140519-兴业证券-机械行业_价值周报_16页_771kb

报告摘要

2014年第19周机械行业整体表现中性，行业估值与沪深300指数相比略有差异。本周重点公司包括广日股份、豪迈科技、东方精工、首航节能和中国北车，其中广日股份、豪迈科技、东方精工、首航节能和中国北车的评级均为“买入”。行业周报重点分析了工程机械、铁路设备和节能减排领域的市场动态及发展趋势。

装载机销量：
- 4月销量为1.92万台，同比下降15.2%，降幅较3月扩大。
- 国内销量1.68万台，同比下降14.6%；出口销量2,468台，同比下降19.3%，出口占比12.8%。
- 1~4月累计销量6.27万台，同比下降2.3%；其中国内销量5.46万台，同比下降0.7%；出口销量8,058台，同比下降12.1%。
- 下游行业如采矿、冶金等投资增速较低，导致销量下滑，预期在3、4月持续。
推土机销量：
- 4月销量837台，环比下降32.2%，同比下降30.6%，降幅较3月扩大。
- 1~4月累计销量3,598台，同比下降5.2%。
- 国内销量2,529台，同比下降9.3%；出口销量1,069台，同比增长6.2%，出口占比29.7%。
- 区域分布方面，除西南、东北地区外，其他地区销量均同比下降。
- 销量结构上，小马力推土机销量同比大幅增长，占比明显上升。

铁路设备产量：
- 4月铁路机车产量79辆，同比增长30%；铁路客车产量51辆，同比下降87%；铁路货车产量2,603辆，同比增长7%。
- 1~4月累计产量：铁路机车240辆，同比下降3%；铁路客车483辆，同比下降68%；铁路货车7,539辆，同比下降45%。
铁道用钢材产量：
- 4月铁道用钢材产量552千吨，同比增长17.7%；轻轨用钢材产量127千吨，同比下降9.9%；重轨用钢材产量383千吨，同比增长24.8%。
- 1~4月累计产量：铁道用钢材2,071千吨，同比增长9.2%；轻轨用钢材460千吨，同比下降8.0%；重轨用钢材1,463千吨，同比增长15.7%。
行业动态：
- 国家铁路局组织“十三五”铁路发展思路及对策研究，旨在为铁路发展提供理论支撑和决策参考。
- 中国首条中低速磁浮铁路在长沙开工，具有完全自主知识产权，预计2016年上半年通车。

船用天然气加气站：
- 长江中上游首个船用天然气加气站在宜都建成，由陕西民营企业投资1.2亿元。
- 该加气站可为百公里内的船舶提供清洁能源，也是陕西天然气首次进入湖北市场。
水上LNG加注站布局：
- 江苏海事将在全省20余个船舶服务区内布点水上LNG加注站。
- 武家嘴57号船舶经改造实现柴油与LNG混合动力，年燃料成本下降近30%，污染物排放减少80%以上。
光热发电项目：
- 智利110MW带18小时储热熔盐塔式光热电站正式开工，是拉美首个此类项目，有助于智利减少对煤炭和天然气的依赖。
- 项目由Abengoa中标，公司计划扩大装机规模至200MW。

行业评级：“中性”表示相对表现与市场持平；
公司评级：“买入”表示相对大盘涨幅大于15%；“增持”表示相对大盘涨幅在5%~15%之间；“中性”表示相对大盘涨幅在-5%~5%之间；“减持”表示相对大盘涨幅小于-5%。

上海地区：
- 邓亚萍，电话：021-38565916，邮箱：dengyp@xyzq.com.cn
- 罗龙飞，电话：021-38565795，邮箱：luolf@xyzq.com.cn
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北京地区：
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深圳地区：
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