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爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结（2017年11月8日）

核心内容概览

本次晨会纪要涵盖国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场四个部分，重点分析了市场走势、行业趋势及政策动向，为投资者提供了多维度的市场洞察。

国内市场分析

市场表现

• 沪深两市延续震荡回升势头，股指平开后逐级盘升。
• 板块热点分化，360概念、5G芯片、钢铁、石油板块涨幅居前。
• 午后券商、银行等权重股活跃，推动指数上行。
• 防御性板块回调，个股涨跌互现。
• 最终沪深两市均以上涨报收，全天成交量5200多亿，环比增加近一成。
• 市场量价背离现象有所缓解。

技术面与趋势分析

• 沪深股指站上多空分界岭，收复短期均线。
• 成交量有效放大，沪深300和上证50指数再创年内新高。
• 当前股指处于3250-3450的箱体区间，日线技术指标在中位企稳返身上行。
• 做多力量有所增加，但未来成交量能否延续是关键。
• 随着股指临近箱体上边，市场压力将加大，短期可能呈现宽幅震荡。

行业动态与点评

华东水泥价格“五连涨”

• 华东地区水泥价格节后连续上涨，累计涨幅超10%。
• 需求旺季推动部分企业发货量处于高位，库存普遍不高，为后续涨价创造空间。
• 中国水泥协会建议全面推行水泥错峰生产。
• 关注万年青、华新水泥。

自动驾驶路测牌照将发布

• 2018年6月国家可能发布首张自动驾驶上路测试牌照。
• 无人驾驶被视为大势所趋，是汽车行业弯道超车的机会。
• 市场规模预计在2050年前达到7万亿美元。
• 关注万安科技、亚太股份。

燃料电池车集中亮相工博会

• 上汽集团展出的燃料电池车加氢仅需5分钟，续航达430公里，成本低于燃油车。
• 氢能产业预计在2030年成为我国新的经济增长点，产值突破1万亿元。
• 关注富瑞特装、雄韬股份、全柴动力。

宏观经济分析

1. 央行逆回购操作

   • 进行800亿7天、400亿14天、600亿63天逆回购，净回笼800亿。
   • Shibor隔夜品种上涨，显示市场流动性有所收紧。

2. 国务院政策方向

   • 加大对小微企业金融支持，深化金融体制改革，健全普惠金融体系。
   • 推动银企关系良性互动，发挥市场在资源配置中的决定性作用。

3. 外汇储备与黄金储备

   • 10月外汇储备升至3.1092万亿美元，创2016年10月以来新高。
   • 黄金储备略有下降，为752.38亿美元。
   • 外汇供求基本平衡，未来有望保持稳定。

4. 营改增试点成果

   • 2016年5月至2017年9月累计减税10639亿元，其中今年1-9月减税5750亿元。

5. 海通宏观观点

   • 基建投资仍保持10%以上增速，但缺乏内生动力。
   • 建议大力发展现代服务业，加大科技研发投入，提升居民可支配收入占比。

国际市场动态

主要国家政策与经济数据

• 美国：特朗普称美股创新高得益于政府减税政策。
• 德国：9月工业产出环比下降1.6%，同比上升3.6%。
• 澳大利亚：维持利率1.5%，经济预计年均增长3%。
• 欧洲央行：计划从2018年1月开始缩减QE，政策仍宽松。
• 日本：讨论美日贸易赤字问题，不使用自贸协定解决。
• 加拿大：央行行长Poloz表示将谨慎调整利率政策，经济对货币刺激需求可能下降。

国际股指与大宗商品表现

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