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豆粕与大豆市场分析摘要

分析要点

1. 美豆市场：价格震荡回升，短期天气不确定性及空头回补支撑，但南美丰产和进口巴西大豆增加构成压力。国内豆粕需求和进口大豆到港量维持高位，抑制价格上涨空间。
2. 国内豆粕：现货价格贴水，基差-157，库存略有下降，主力合约M2601预计在3120-3180区间震荡。
3. 风险因素：美豆种植天气良好或造成下行压力，中美关税谈判和南美产量预期是主要不确定性。
4. 利多因素：进口大豆通关缓慢、国内库存偏低、天气不确定性；国产大豆增产对豆类价格形成支撑。
5. 利空因素：进口大豆到港量维持高位、南美大豆丰产预期；同时，国内需求增长不及预期可能影响市场。

预期与策略

• 多空因素交织，短期内震荡偏强，持仓建议区间操作。
• 关注美豆种植进度、关税谈判进展及进口大豆到港量。

数据摘要

• 库存数据：油厂豆粕库存100.35万吨，环比下降3.66%。
• 价格范围：豆粕现货价2980元/吨，进口大豆现货价4300元/吨。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，具体操作需谨慎。