20230723-浙商证券-主动量化周报_财报季临近_基本面锚定效应显现_11页_1mb

金融工程点评报告分析总结

核心观点

财报季临近，基本面锚定效应显现。预期3季度流动性充裕，风险偏好回升，维持乐观态度。建议关注顺周期与TMT板块机会，配置汽车ETF、化工ETF、半导体ETF。

复盘与展望

• 7月表现：业绩预告披露比例超35%，市场进行盈利预期校准，成长股空间受限。
• 短期态度：财报发布期市场谨慎，预期小幅波动。
• 选股逻辑：顺周期板块因经济复苏预期更强，中下游行业（汽车、机械、化工）值得关注。消费电子在人工智能周期下仍有潜力，但需从风险端布局。

风格监测与微观结构

• 基金动向：公募减仓TMT板块，加仓汽车、机械、医药等领域，关注低拥挤度方向。
• 短期策略：依赖宏观因子（经济增长）交易顺周期，偏爱中盘股和低估值品种。

板块配置建议

• 优选ETF：汽车ETF、化工ETF，重点关注半导体ETF（下半年景气反转机会）。
• TMT板块：继续关注人工智能主题，预期充分情况下须注重风险平衡。

风险提示

1. 量化模型基于历史数据，未来有效性存在不确定性。
2. 基金仓位模型结果可能存在偏差，与实际仓位存在差异。

[注：以上内容仅基于所提供的报告节选信息总结得出]