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2026年1月23日硅锰市场周报总结

核心内容概览

本周硅锰市场整体呈现震荡中性格局，期价先抑后扬，但全周累计小幅收跌。市场供需双增，库存维持高位，对价格形成一定压力。同时，现货利润亏损扩大，成本端有所下降，商品市场情绪回暖对价格有所支撑。投资者需关注基本面变化及冬储情况，注意风险控制。

主要观点

• 行情回顾：硅锰期价呈先抑后扬态势，周初因锰矿价格支撑减弱、库存压力及下游需求疲软而下跌，随后商品市场情绪回暖带动反弹。全周累计小幅收跌0.17%，周线收于20日与60日均线之间，整体呈震荡格局。
• 行情展望：供需双增背景下，库存高位形成利空，但冬储仍有一定支撑。预计硅锰价格将维持震荡运行，需密切关注基本面及冬储情况。

期现市场情况

• 持仓量：硅锰期货合约持仓量为60.24万手，环比增加3.3万手。
• 月价差：硅锰5-3合约月价差为38元/吨，环比持平。
• 仓单量：硅锰仓单数量为35531张，环比减少632张。
• 硅铁合约价差：锰硅硅铁主力合约价差为204元/吨，环比减少54元/吨。

现货市场情况

• 内蒙古硅锰基差：内蒙古硅锰基差报-186元/吨，环比下跌45.31%。
• 现货价格：内蒙古硅锰出厂均价报5670元/吨，环比下跌0.53%。
• 开工率与产量：全国硅锰企业开工率36.21%，环比增加0.15%；日均产量27305吨，环比增加80吨。
• 需求与供应：五大钢种硅锰周需求70%为116864吨，环比增加0.91%；全国硅锰产量（周供应99%）为191135吨，环比增加0.29%。

库存情况

• 全国库存：截至2026年1月22日，全国硅锰库存量为373000吨，环比增加200吨。
• 区域库存：内蒙古库存60000吨（环比减少2000吨），宁夏库存296000吨（环比增加3000吨），广西库存3000吨（环比减少1000吨），贵州库存2000吨（环比减少1000吨），山西、甘肃、陕西库存10000吨（环比增加1700吨），四川、云南、重庆库存2000吨（环比减少500吨）。

成本与利润

• 生产成本：内蒙古硅锰现货生产成本报5867.75元/吨，环比下降0.54%；宁夏硅锰现货生产成本报5962.31元/吨，环比下降0.42%。
• 生产利润：内蒙古硅锰现货利润报-187.75元/吨，环比减少38.22元/吨；宁夏硅锰现货利润报-392.31元/吨，环比减少34.72元/吨。

锰矿市场动态

• 锰矿价格：南非矿Mn38块价格报34元/吨，环比下跌12.82%；澳矿Mn44块价格报43元/吨度，环比持平。
• 港口库存：截至2026年1月16日，天津港进口锰矿库存报421.8万吨，环比增加4.3万吨。
• 发运与到港量：本周中国到货锰矿总量为70.54万吨，其中南非矿48.33万吨（环比上升144%），澳大利亚矿16.55万吨（环比上升47.46%），加蓬矿5.07万吨（环比下降62.30%），加纳矿20.69万吨（环比上升100%）。

铁水产量与招标采购价

• 铁水产量：本周Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量228.1万吨，环比增加0.09万吨，同比增加2.65万吨。
• 招标采购价：河钢集团1月硅锰最终定价5920元/吨，环比上升150元/吨。

其他关键信息

• 电价：宁夏与内蒙古硅锰硅铁电价均为0.39元/千瓦时，环比持平。
• 风险提示：本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

瑞达期货研究院简介

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