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玻璃期货周报总结

核心内容

本周玻璃期货市场整体呈现震荡走势，主力合约 FG2605 开盘于 1103 元/吨，周内先经历“冲高回落”再“低位反弹”，最终收盘于 1064 元/吨。市场情绪波动明显，成交量和成交额均有所变化，反映出市场参与者对后市的不确定性。

主要观点

• 期货走势：FG2605 合约周内呈现“冲高回落-低位反弹”的走势，反映出市场在宏观情绪和投机性补库之间的博弈。
• 成交量与成交额：全周成交量为 517.8 万手，成交额为 1117.31 亿元，其中 1 月 19 日因市场恐慌情绪成交量达到周内峰值 173.5 万手。
• 基差变化：基差先扩大后收窄，从 1 月 19 日的 26 元/吨扩大至 1 月 21 日的 57 元/吨，随后逐步收窄至 1 月 23 日的 32 元/吨，显示现货市场相对抗跌。
• 现货价格：本周国内浮法玻璃现货均价为 1097 元/吨，与上周持平，但区域间价格差异显著，华北地区价格较低，华中、华东地区报价略高。

关键信息

3.1 产业资讯

• 库存情况：截至 1 月 23 日，全国浮法玻璃厂内库存为 5321.58 万重量箱，较前一周小幅增加 20.28 万重量箱，库存可用天数微增至 23.1 天，整体仍处于年内较低水平。
• 开工率：本周浮法玻璃开工率为 71.62%，较前周略有回升，但较 2025 年同期下降约 4 个百分点。
• 产能变化：日熔量小幅提升至 15.07 万吨，但计划内外冷修超出市场预期，显示供应端存在收缩压力。

3.2 技术分析

• 周K线：收带长下影的中阴线，短期下行趋势未改。
• 日线指标：MACD 指标维持死叉，绿柱略有收缩，空头动能边际减弱；RSI 指标从 30 回升至 40，仍处于相对低位；KDJ 指标 K 值、D 值在 35 附近低位运行，显示超卖后反弹动能有限。

行情展望

• 短期预测：玻璃期价预计将在 1035-1080 元/吨区间震荡。
• 影响因素：供应端冷修与复产的博弈、需求端淡季刚需疲软、库存端结构性累库压力共同压制价格上行空间；同时，期价已接近部分企业成本线，下行空间有限。
• 关注重点：需密切关注春节前产线冷修进度、宏观政策对地产预期的提振效果，以及节后库存去化节奏对市场情绪的影响。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，已进行审慎审核，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告中的信息或所表达的意见仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
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