2016-04-25-上交所-驰宏锌锗2015年年度报告_188页_2mb

云南驰宏锌锗股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概述

云南驰宏锌锗股份有限公司（简称“驰宏锌锗”，股票代码：600497）在2015年面临严峻的经营环境，主要由于国内经济增速放缓、大宗商品价格下跌以及行业竞争加剧等因素，导致公司净利润大幅下降。公司通过降本增效、优化采购与销售模式、推进项目管理、加强风险控制等措施，应对市场挑战，保持了生产经营的总体稳定。

主要观点与关键信息

一、财务概况

• 净利润：2015年度归属于上市公司股东的净利润为49,525,606.32元，同比下降69.27%。
• 利润分配：公司2015年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。
• 非经常性损益：2015年非经常性损益为-87,435,504.82元，主要由于期货亏损123,523,917.11元。
• 财务费用：2015年财务费用为914,099,523.26元，同比上升19.67%，主要由于银行借款增加和项目完工后利息不能资本化。
• 现金流量：经营活动产生的现金流量净额为1,836,680,083.98元，同比大幅增长107.73%；投资活动产生的现金流量净额为-1,669,210,217.23元，同比减少27.43%；筹资活动产生的现金流量净额为-233,728,459.63元，同比减少118.29%。

二、主要业务与产品

• 主要业务：公司从事锌、铅、锗系列产品的探矿、采选、冶炼、深加工与销售，拥有完整的产业链。
• 主要产品：包括电锌、锌合金、电铅、银锭、硫酸、锗精矿等。
• 主要用途：锌产品用于热镀锌、电镀锌、电池等；铅产品用于蓄电池、电缆等；银锭用于电子工业、首饰等；硫酸用于冶金、化工等。

三、公司经营情况

• 营业收入：2015年实现营业收入181.14亿元，同比下降4.15%。
• 产量与销量：公司2015年实际产出铅锌金属量39.47万吨，其中锌金属27.80万吨，铅金属11.67万吨，基本实现产销平衡。
• 产品结构：贸易业务是公司的重要收入来源，占比65.75%；金属采选冶炼业务占比33.82%。

四、核心竞争力

• 资源优势：公司拥有国内少有的高品位矿山，资源储量大，具备较强的资源保障能力。
• 成本优势：公司拥有较高的原料自给率，生产成本较低，是国内铅锌产品平均生产成本较低的公司之一。
• 装备工艺先进：公司采选冶炼装备技术先进，具备较高的行业影响力。
• 品牌优势：“驰宏锌锗”商标为国家级驰名商标，公司产品在LME、上海期货交易所注册，具有较强的市场竞争力。

五、重大事项

• 子公司增资：公司对全资子公司“资勘公司”进行增资，使其持股比例降至30%，不再纳入合并报表范围。
• 期货套期保值：公司开展期货套期保值业务，但由于市场判断失误，导致期货亏损1.24亿元，占净利润的222.06%。公司加强了期货风险防控措施，包括严格控制头寸、定期编制保值方案、建立授权与资金管理机制等。

六、行业分析

• 铅行业：铅产量延续2014年下滑态势，但幅度有所收缩，行业集中度较低，调整产业结构、淘汰落后产能是未来重点。
• 锌行业：锌冶炼厂开工率提升，产量增长。锌价波动取决于供应端情况，未来需求增长将为行业提供支撑。
• 有色金属工业：盈利空间受到挤压，利润增幅低于全国平均水平，矿产自给率低成为瓶颈。

财务指标分析

主要会计数据

主要财务指标

分季度财务数据

分行业、分产品、分地区收入与成本分析

• 分行业：

  • 有色金属采选、冶炼：营业收入6,080,089,416.04元，毛利率34.90%。
  • 非金属采选：营业收入77,090,223.64元，毛利率52.05%。
  • 有色金属产品贸易：营业收入11,820,789,637.53元，毛利率-0.18%。

• 分产品：

  • 锌产品：营业收入4,567,637,148.92元，毛利率21.61%。
  • 铅产品：营业收入1,009,825,838.36元，毛利率38.80%。
  • 硫酸：营业收入118,190,764.84元，毛利率9.92%。
  • 银锭：营业收入133,491,257.60元，毛利率54.05%。

• 分地区：

  • 国内：营业收入17,929,244,334.53元，毛利率11.95%。
  • 国外：营业收入48,724,942.68元，毛利率-2.62%。

费用分析

• 营业税金及附加：97,514,943.57元，同比增加31.21%，主要由于自产产品销售收入增加。
• 销售费用：27,656,373.56元，同比下降22.02%，主要由于营销模式转变。
• 管理费用：809,721,949.46元，同比下降3.71%。
• 财务费用：914,099,523.26元，同比上升19.67%，主要由于银行借款增加和项目完工后利息不能资本化。
• 资产减值损失：137,480,626.28元，同比下降5.53%，主要由于对大关驰宏探矿权及勘探支出计提了减值准备。

研发投入

• 研发投入：39,224,011.47元，占营业收入的0.22%。
• 研发人员数量：594人，占公司总人数的5.18%。
• 研发资本化比例：71.29%。
• 专利情况：截至报告期末，公司拥有专利102件，其中发明专利26件，实用新型专利76件。

风险提示

• 市场风险：公司主要产品价格受市场波动影响较大，存在价格下跌风险。
• 期货风险：公司开展期货套期保值业务，存在系统性市场风险、价格预测偏差、期货与现货价格背离等风险。
• 行业竞争：铅锌行业竞争激烈，产能过剩，影响公司盈利能力。
• 资源开发风险：公司资源储量虽然丰富，但部分资源仍处于勘探阶段，存在开发不确定性。

总结

云南驰宏锌锗股份有限公司在2015年面临诸多挑战，包括市场环境恶化和行业竞争加剧，导致公司净利润大幅下降。公司通过降本增效、优化采购与销售模式、加强项目管理、提升研发能力等措施，努力保持经营稳定。同时，公司也面临一定的市场和期货风险，未来需进一步加强风险防控，提高市场研判能力，以应对行业变化。