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中泰期货生猪市场周度报告摘要

报告摘要

报告日期：2025年8月16日
撰写人：朱殿霄
从业资格号：F3079229
联系电话：0531-81678626

本周生猪现货市场价格整体企稳，标猪全国均价为13.70元/公斤，环比上涨0.37%，但四川、河南等地价格继续下滑，市场预期供应端压力仍大。仔猪价格大幅跳跌至383.33元/头，低于400元/头，主要因补栏对应冬季出栏风险增加及育肥体重不足影响。能繁母猪存栏量略有回升，但去产能尚未显现实质性进展。

供应端，规模企业8月出栏计划环比增加，但实际出栏节奏偏慢，预计下旬有增量。社会猪源惜售情绪较浓，对短期价格支撑有限。需求端消费虽有温和改善，但整体提振不足，核心驱动仍在供应调整。

期货市场，生猪主力合约普遍下跌，远月合约下跌幅度最大，市场情绪偏空。中泰期货建议：近月合约偏空操作，谨慎做空；期权策略建议卖出虚值看涨期权。

关键观点

1. 供应主导价格波动：现货反弹短期源于节奏性惜售，去化缓慢叠加社会库存抛压仍存。
2. 需求改善有限：消费端对价格支撑较弱，关注政策性收储可能性。
3. 成本与利润承压：养殖端利润修复缓慢，外购仔猪模式深度亏损，猪粮比价维持在6附近，收储窗口期临近关注点。
4. 后市展望：短期震荡，建议关注9月调运通道政策落地影响；长期需观察产能去化效果。

字数：426
免责声明：本摘要仅供参考，不构成投资建议。风险自负，市场有风险，投资需谨慎。