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贵金属日报总结 - 2026年6月4日

核心内容

本日贵金属市场整体呈现震荡态势，黄金与白银价格在地缘政治冲突和货币政策预期的双向影响下波动。黄金价格整体维持在较高水平，白银则出现下跌趋势。

行情资讯

• 沪金上涨0.74%，报973.42元/克
• 沪银下跌2.24%，报17795.00元/千克
• COMEX金下跌0.09%，报4462.90美元/盎司
• COMEX银下跌0.91%，报73.02美元/盎司
• 美国10年期国债收益率报4.50%
• 美元指数报99.54

主要观点

1. 市场情绪谨慎：贵金属盘面延续区间横盘整理行情，市场交投情绪偏谨慎观望，主力合约持仓处于历史偏低位置，预计短期内仍将维持震荡格局。
2. 经济基本面支撑：5月ADP私人部门新增就业人数为12.2万人，高于市场预期，显示美国经济依然强劲。服务业和产品生产板块增长显著，而信息技术行业因AI替代影响减少。
3. 货币政策预期分歧：美联储威廉姆斯表示当前政策处于适宜区间，无需调整；但FOMC票委洛根偏鹰派，认为通胀回归2%需要较长时间，未来可能需维持轻度紧缩政策。
4. 地缘冲突影响：美国众议院通过议案要求特朗普在未获国会宣战或武力授权的情况下撤出对伊敌对兵力，但该决议仅具象征意义，需参议院通过且特朗普可否决。

关键信息

黄金市场

• COMEX黄金：

  • 收盘价：4519.20美元/盎司（上涨0.10%）
  • 成交量：9.76万手（下跌13.77%）
  • 持仓量：35.35万手（下跌6.81%）
  • 库存：881吨（上涨0.11%）
  • 历史分位数：65.07%

• LBMA黄金：

  • 收盘价：4503.85美元/盎司（上涨1.23%）
  • 收盘价（活跃合约）：977.08元/克（下跌1.36%）
  • 历史分位数：55.82%

• SHFE黄金：

  • 成交量：19.59万手（下跌27.37%）
  • 持仓量：29.74万手（上涨0.85%）
  • 库存：111.67吨（持平）
  • 沉淀资金：464.95亿元（流出0.53%）
  • 历史分位数：5.22%

• AuT+D：

  • 收盘价：973.40元/克（下跌1.38%）
  • 成交量：29.60吨（下跌33.27%）
  • 持仓量：219.39吨（上涨1.69%）
  • 历史分位数：47.79%

白银市场

• COMEX白银：

  • 收盘价：75.44美元/盎司（上涨0.39%）
  • 持仓量：10.17万手（上涨0.99%）
  • 库存：9912吨（上涨0.47%）
  • 历史分位数：11.90%

• LBMA白银：

  • 收盘价：76.26美元/盎司（上涨0.80%）
  • 收盘价（活跃合约）：18,008.00元/千克（下跌2.78%）
  • 历史分位数：63.85%

• SHFE白银：

  • 成交量：83.59万手（下跌19.97%）
  • 持仓量：49.02万手（上涨1.93%）
  • 库存：964.43吨（上涨0.62%）
  • 沉淀资金：238.34亿元（下跌0.90%）
  • 历史分位数：17.67%

• AgT+D：

  • 收盘价：17,910.00元/千克（下跌2.80%）
  • 成交量：258.58吨（下跌35.27%）
  • 持仓量：2867.976吨（下跌1.12%）
  • 历史分位数：17.26%

贵金属价格走势分析

黄金价格与美元指数、实际利率关系

• COMEX黄金与美元指数呈负相关，同时与实际利率（10年期国债收益率）呈负相关，表明美元走强和利率上升将压制黄金价格。
• 从历史数据看，黄金价格在2026年6月处于较高水平，但近期价格波动较小，显示市场对黄金的预期趋于稳定。

黄金持仓与成交量变化

• COMEX黄金持仓量持续下降，显示市场投机情绪减弱。
• SHFE黄金成交量明显下降，表明市场交投活跃度降低。
• AuT+D持仓量略有上升，但整体仍处于较低水平。

白银价格与持仓

• COMEX白银价格小幅上涨，但成交量下降，表明市场参与度减弱。
• SHFE白银成交量和持仓量均有所波动，但整体趋势为震荡。
• AgT+D价格下跌，持仓量减少，显示市场对白银的需求疲软。

未来策略建议

• 短期策略：建议保持观望，黄金主力合约参考运行区间为950-1000元/克，白银主力合约参考运行区间为17500-19000元/千克。
• 关注因素：地缘政治局势、美联储政策动向、通胀变化、经济数据表现及市场情绪变化。