> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场分析总结（2026/06/04） ## 核心内容概述 本报告总结了2026年6月4日白银与黄金期权市场的最新数据与分析，涵盖标的期货价格、期权因子、压力支撑位及策略建议等方面。 ## 标的期货市场数据 ### 白银（AG） - **合约**: ag2608 - **最新价**: 18008元 - **涨跌**: -151元（-0.83%） - **成交量**: 551038万手（较前日减少139861万手） - **持仓量**: 279219万手（较前日增加6260万手） - **隐含波动率**: 维持在年平均隐波率53.78%上方 - **持仓量PCR**: 0.7411（近一年3.27%水位） - **压力位**: 20000元 - **支撑位**: 15000元 ### 黄金（AU） - **合约**: au2608 - **最新价**: 977.08元 - **涨跌**: -2.68元（-0.27%） - **成交量**: 153332万手（较前日减少52887万手） - **持仓量**: 192532万手（较前日增加1719万手） - **隐含波动率**: 维持在年平均隐波率28.19%上方 - **持仓量PCR**: 0.6666（近一年39.18%水位） - **压力位**: 1080元 - **支撑位**: 920元 ## 期权因子分析 ### 白银期权 - **成交量PCR**: 0.88（较前日下降0.06） - **持仓量PCR**: 0.74（较前日下降0.05） - **隐含波动率变化**: 加权隐波率49.12%，较前日下降0.10% ### 黄金期权 - **成交量PCR**: 0.94（较前日下降0.03） - **持仓量PCR**: 0.67（较前日下降0.01） - **隐含波动率变化**: 加权隐波率24.63%，较前日上升0.45% ## 压力支撑位分析 ### 白银 - **压力位**: 20000元 - **支撑位**: 15000元 ### 黄金 - **压力位**: 1080元 - **支撑位**: 920元 ## 期权策略建议 ### 白银期权 - **方向性策略**: 无 - **波动性策略**: 建议构建做多波动率的买入偏空宽跨式策略，如：B\_AG2607C18000，B\_AG2607P17700，以获取隐波向实波回归的均值回归收益。 ### 黄金期权 - **方向性策略**: 无 - **波动性策略**: 建议构建做空波动率的卖出偏空宽跨式策略，如：S\_AU2607C1000，S\_AU2607P944，以获取期权时间价值收益，并通过动态调整持仓delta保持中性。 ## 市场趋势与波动性表现 ### 白银 - 成交量与持仓量均有所下降，但隐含波动率仍高于年均水平。 - 压力位与支撑位显示市场可能在15000元至20000元区间震荡。 ### 黄金 - 成交量与持仓量下降趋势明显，隐含波动率维持在年均水平之上。 - 压力位与支撑位显示市场可能在920元至1080元区间波动。 ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。 - 对因使用本报告导致的任何损失，五矿期货有限公司不承担责任。 - 报告不提供个性化交易建议，交易者应独立评估自身财务状况及目标，并咨询专业财务顾问。 - 本报告仅供交流使用，不构成任何投资建议。 ## 版权信息 - 本报告版权归五矿期货有限公司所有。 - 未经书面许可，任何人不得以任何形式复制、传播或存储本报告内容。 - 违反版权法的行为可能面临法律起诉，并需承担相关法律责任。 ## 联系方式 - **公司总部**: 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**: 400-888-5398 - **网址**: www.wkqh.cn