20230530-大越期货-PTA_MEG早报_19页_925kb

总结

PTA市场分析

基本面显示，油价震荡运行，PTA供应量短期下滑，但累库压力增加，PX检修季结束推动供需转向累库。基差偏多，现货价格支持盘面。工厂库存环比减少但水平偏高，聚酯下游需求韧性较强，但整体供需压力限制价格。短期预计难现大规模反弹，受成本端利多褪去和宏观氛围偏弱影响。

MEG市场分析

基本面方面，MEG利润处于低位，库存高位但继续去库，聚酯需求复苏提供支撑。基差偏空，盘面升水。库存去库格局延续，但6月去库幅度可能收窄，成本端油价和煤价弱势拖累市场。中线具备做多价值，基于估值低位和去库趋势，但需关注供应增加和需求恢复不及预期风险。

总体预期：PTA供需累库利空，价格波动受限；MEG估值支撑下偏多，但成本端压力显著。当前主要风险包括宏观氛围波动和供需不平衡。