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宁德时代定增加码产能建设，设备需求有望再超预期

核心内容概述

宁德时代近期宣布定增计划，拟募集资金总额不超过582亿元，用于多个锂离子电池生产基地及技术研发项目的建设。此次扩产规模达到137GWH，预计设备需求为296.7亿元，显示出其对产能扩张的强烈需求。宁德时代作为动力电池行业的龙头企业，其扩产计划将对锂电设备行业带来显著的拉动效应。

主要观点

• 宁德时代扩产计划超预期：此次定增资金规模及扩产计划均超出市场预期，预计未来两年设备需求将显著增加。
• 行业需求持续增长：新能源汽车销量快速增长，国内与欧洲市场均实现大幅增长，推动动力电池企业加速扩产。
• 新技术路线值得关注：叠片机技术逐渐成熟，未来可能成为行业新趋势，对设备公司技术能力提出更高要求。
• 设备公司受益显著：具备良好技术能力、产能储备及交付能力的锂电设备企业将明显受益，如先导智能、科瑞技术、利元亨、杭可科技、海目星、联赢激光等。

关键信息

定增计划详情

• 募资总额：不超过582亿元人民币。
• 资金用途：
  • 福鼎时代锂离子电池生产基地项目
  • 广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期
  • 江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（四期）
  • 宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目
  • 宁德时代湖西锂离子电池扩建项目（二期）
  • 新能源先进技术研发与应用项目
  • 补充流动资金

新能源汽车销量增长

• 国内：2021年7月新能源汽车销量为27.1万辆，同比增长160%；1-7月累计销量达147.8万辆，同比增长197.1%。
• 欧洲：2021年6月新能源汽车预估销量为24万辆，同比增长158%；预计1-6月销量将达100-110万辆，实现同比翻倍增长。

行业前景

• 未来2-3年行业大年：预计行业整体市场容量将从2019、2020年的约200亿元迅速提升至700-800亿元。
• 投资建议：重点推荐锂电设备龙头企业，如先导智能、科瑞技术、利元亨、杭可科技、海目星、联赢激光等。

风险提示

• 行业竞争加剧：随着产能扩张，行业竞争可能进一步加剧。
• 新能源汽车销量增长不及预期：若新能源汽车销量增长放缓，可能影响设备需求。

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

销售团队联系方式

研究院信息

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