20210815-国海证券-机械设备行业第33周周报_宁德时代定增加码扩产_设备优质产能稀缺加剧_20页_2mb

宁德时代定增加码扩产，设备优质产能稀缺加剧

核心内容

本报告为机械设备行业第33周周报，由国海证券研究所发布，分析师范益民与丁祎共同撰写。报告重点分析了机械设备行业的投资机会与风险，尤其关注宁德时代定增对设备行业的影响，以及国内制造业转型升级带来的市场机遇。报告维持机械设备行业“推荐”评级，并推荐多个细分领域及重点个股。

主要观点

1. 行业投资策略

• 国内制造业正处于持续转型升级阶段，为高端装备行业带来广阔市场空间。
• 重点推荐：
  • 工业自动化（进口替代加速）
  • 半导体设备（自主可控）
  • 光伏设备与锂电设备（碳中和推动新能源产业）
  • 城轨装备（受益于新基建）
  • 油服行业（能源安全推动复苏）

2. 工业自动化

• 疫情加速国产工控品牌进口替代，海外品牌供应链受阻，客户转向国产。
• 国产品牌凭借本土化、服务优势和工程师红利提升市场份额。
• 重点推荐：信捷电气、中控技术、奥普特、埃斯顿；重点关注：汇川技术。

3. 锂电设备

• 电动车趋势加速，动力电池需求强劲。
• 国内锂电设备企业具备国际竞争力，前中后段工艺布局完整。
• 重点推荐：先导智能；重点关注：杭可科技、赢合科技。

4. 光伏设备

• 技术迭代推动设备投资增长，PERC技术成熟，HJT和TOPCon技术尚在发展中。
• 国内厂商在HJT设备领域实现国产替代。
• 重点推荐：捷佳伟创、迈为股份。

5. 轨交装备

• 新基建推动城轨装备市场进入黄金发展期。
• 国内信号系统已实现核心技术自主化，具备国际竞争力。
• 重点推荐：交控科技；重点关注：中国通号、康尼机电、众合科技、中国中车。

关键信息

1. 宁德时代定增

• 拟募集582亿元用于电池生产、储能电池研发及先进技术研发。
• 设备购置预计达297亿元，新增锂离子电池年产能约137GWh。
• 2025年全球新能源汽车渗透率预计超20%，动力电池出货量达1100GWh，宁德时代扩产将带动产业链发展。

2. 挖掘机市场

• 2021年7月销量17345台，同比下降9.24%，不及预期。
• 国内销量12329台，同比下降24.1%；出口5016台，同比增长75.6%。
• 1-7月累计销量24.1万台，同比增长27.2%，其中出口增长显著。

3. 重点个股推荐

4. 风险提示

• 宏观经济景气度不及预期
• 国内固定资产投资不及预期
• 重点行业政策实施不及预期
• 公司推进相关事项存在不确定性

本周重点推荐组合

• 广电计量：检测行业成长性强，第三方检测占比提升，公司积极内生外延，具备综合优势。
• 埃斯顿：工业机器人步入中期景气周期，核心零部件自主化优势明显，整合Cloos效果显现。
• 奥普特：国内机器视觉市场保持快速渗透，光源及控制器领域处领先地位，积极切入锂电市场。

行业与公司动态

• 芯片行业：2021年中国大陆芯片总产量达1399亿枚，半导体市场增长显著。
• 广东“十四五”制造业规划：目标到2025年机器人产业营收达800亿元。
• 智慧城市：预计2022年全球智慧城市投资达1580亿美元，智慧能源占15.8%。
• 挖掘机行业：2021年1-7月销量24.1万台，同比增长27.2%；出口增长显著，成为行业增长的重要驱动力。

重点数据跟踪

宏观数据

• 制造业PMI：2021年7月为50.4%，环比下降0.5%，连续17个月位于荣枯线以上。
• 固定资产投资：2021年6月完成额累计同比增长19.20%，房地产业、基建投资、制造业分别增长14.70%、7.15%、19.20%。

中观数据

• 挖掘机销量：2021年7月销量17345台，同比下降9.24%。
• 工业机器人产量：2021年6月产量36383台，同比增长75%。
• 新能源汽车销量：2021年7月销量27.1万辆，同比增长177%。
• 动力电池装机量：2021年7月装机量11.3GWh，同比增长125.1%。

结论

机械设备行业在转型升级与政策利好下持续增长，宁德时代定增将带动设备行业优质产能紧缺局面，工业自动化、锂电设备、光伏设备、城轨装备等领域具备长期增长潜力。重点个股如威海广泰、杰瑞股份、北方华创等均被推荐，投资者应关注相关行业的政策动向与市场表现，同时注意潜在风险。