20171205-中国银河-军工行业_军民融合发展意见出炉_军民融合燎原之势将现_5页_420kb

军民融合发展意见总结

核心内容概述

国务院印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》，旨在全面部署国防科技工业军民融合工作，推动其由初步融合向深度融合过渡。该《意见》在中央军民融合发展委员会第二次全体会议中审议通过，并于12月4日正式发布，标志着军民融合进入新的发展阶段。

主要观点与关键信息

1. 顶层设计不断完善，融合向纵深发展

• 《意见》是2017年专项行动计划的升级版本，成熟度和可实施性显著提升。
• 强调央地及军口与民口的协同合作，形成强大合力。
• 有望推动军民融合由“浅层”向“深层”发展。

2. 七方面政策导向，融合前景可期

• 扩大军工开放：鼓励民企参与军工科研生产。
• 资源共享与协同创新：提升资源利用效率。
• 技术相互支撑与转化：推动军民技术双向转化。
• 军工服务国民经济发展：促进军工产业与民用市场结合。
• 推进武器装备动员与核应急安全建设：强化应急保障能力。
• 完善法规政策体系：为融合发展提供制度保障。

3. 调整科研生产能力结构，民企受益显著

• 强调“平等原则”，打破军工与民口界限。
• 核心能力由国家主导，重要能力引入市场机制，一般能力完全放开。
• 将军工集团军品外部配套率纳入统计和考核体系。
• 民企有望更多参与国防市场，获取发展机会。

4. 混改范围扩大，治理结构优化

• 混改试点从央企向地方国企扩围，第三批试点包含31家国企，其中数家为军工企业。
• 推动军工集团资产证券化率提升，优化公司治理结构。
• 预计混改将进一步释放军工企业的经营活力与盈利能力。

5. 试验服务开放，行业迎来发展机遇

• 首次提出军工鉴定性试验能力向社会开放。
• 鼓励建立第三方测试评估机构，推动试验行业从装备销售向服务销售转型。
• 行业盈利可持续性增强，发展进入快车道。

6. 破除军转民政策壁垒，发展空间巨大

• 推动降密解密工作，完善知识产权归属与收益分配政策。
• 审批方式由事前审批向事后审批转变，简化产业孵化流程。
• 军工高技术将加速向民用转化，抢占高端产业制高点。
• 民品市场容量远大于军品，军转民潜力巨大。

7. 三大领域重点突破，关注投资机会

• 太空领域：以遥感卫星为突破口，推动卫星资源与数据共享，加速商业航天发展。
• 网络空间领域：通信卫星、网络安全、电磁频谱等方向将加快实施，军民融合程度高。
• 海洋领域：发展水下探测、信息传输与安全技术，推动深海空间站、核动力平台等建设，契合“建设海洋强国”战略。

投资建议

• 推荐军工集团典型军转民平台：包括中国动力、中航光电、中航机电、国睿科技等。
• 重点推荐民参军企业：如海兰信、天银机电、全信股份等。
• 长期看好自主可控企业：如火炬电子（先进材料）、日发精机（高档机床）等。
• 策略建议：震荡中逢低布局，把握政策红利带来的投资机会。

风险提示

• 军民融合推进不及市场预期的风险。

附录：受益领域及个股一览

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

联系方式

• 分析师：鞠厚林、傅楚雄、李良
• 执业证书编号：S0130511010007、S0130515010001、S0130515090001
• 覆盖股票范围：包括中航动力、中国卫星、中航电子、中航重机、航天电子、中航光电、国睿科技、中国重工、中国动力等A股公司。