20180604-东北证券-电子行业深度报告_抓住电子行业变革的投资新机遇_47页_2mb

电子行业变革投资新机遇总结

核心内容

本报告聚焦电子行业在TMT（科技、媒体、通信）行业变革趋势下的四大投资机会：产业加速类、产业超车类、产业圈地类、产业挖掘类，分别对应半导体产业、电动汽车、物联网和智能手机细分领域的投资机会。报告指出，随着国家政策支持、市场需求增长和技术进步，这些领域具备良好的发展前景。

主要观点

1. 产业加速类：聚焦蓬勃发展的半导体产业

• 半导体产业是国家持续战略投入的重点领域，国产化进程加速。
• 关注半导体设备和材料国产化趋势，重点推荐北方华创、中微半导体、上海新阳、江丰电子、雅克科技等公司。
• 士兰微、三安光电、扬杰科技等在功率半导体、LED芯片和封测技术方面具有增长潜力。
• 汽车电子、5G高频通信、智能电网等领域需求强劲，推动功率半导体市场增长。

2. 产业超车类：电动汽车推动汽车电子发展黄金十年

• 中国电动汽车发展迅速，成为全球电动化先行者。
• 建议关注具备产业链优势的德赛西威、华阳集团、保隆科技、万安科技、亚太股份等公司。
• TPMS（胎压监测系统）和智能驾驶是未来增长的重点方向，国内企业有望在政策支持下实现国产替代。

3. 产业圈地类：物联网推动巨头圈地运动

• 物联网浪潮正渗透多个核心经济领域，推动传统企业和互联网巨头加快布局。
• 东软载波、和而泰、鲁亿通等具备通信、大数据平台或下游产业闭环优势的企业将受益。
• BATJM等巨头正在加速布局物联网，形成竞争格局。

4. 产业挖掘类：智能手机共性增长推动细分龙头发展

• 智能手机的共性技术升级仍为成长提供平台。
• 建议关注大族激光、华工科技等激光设备公司，以及奥比中光等3D Sensing相关企业。
• 屏下指纹、3D Sensing等技术将带来新的增长点。

关键信息

半导体设备与材料

• 全球半导体设备市场2017年增长37.3%，预计2018年增长率达32.6%。
• 北方华创、中微半导体、上海新阳、晶盛机电等公司在设备和材料领域具备竞争优势。

半导体材料

• 2017年全球半导体材料市场增长5.87%，中国占全球市场份额16.25%。
• 江丰电子和阿石创在高纯溅射靶材和PVD镀膜材料方面具有领先优势。

半导体封测

• 全球封测市场在2017年增长2.2%，中国封测市场增长19.63%。
• 长电科技、华天科技、通富微电在封测领域具有领先优势，尤其在先进封装技术方面。

智能汽车与汽车电子

• 电动汽车推动汽车电子需求增长，特别是TPMS、智能驾驶、车机系统等。
• 德赛西威、华阳集团、保隆科技、万安科技、亚太股份等具备产业链优势。

物联网与智能硬件

• 物联网推动智能硬件和数据闭环发展，为相关企业带来新机遇。
• 东软载波、和而泰、鲁亿通等企业在通信和大数据平台方面具有优势。

智能手机与技术升级

• 智能手机市场持续推动全面屏、激光切割、屏下指纹、3D Sensing等技术发展。
• 奥比中光、大族激光、华工科技、合力泰、欧菲科技等公司值得关注。

重点公司财务数据

风险提示

• 行业竞争加剧
• 需求增长不达预期

行业数据概览

• 成分股数量：246只
• 总市值：23855亿元
• 流通市值：16688亿元
• 市盈率：32.09倍
• 市净率：2.39倍
• 成分股总营收：9428亿元
• 成分股总净利润：520亿元
• 成分股资产负债率：49.60%

结论

电子行业正处于快速变革的关键时期，半导体、电动汽车、物联网和智能手机等细分领域均具备显著增长潜力。投资应关注符合趋势性发展的行业龙头，把握产业升级和国产替代的机遇。