20240303-国投安信期货-飞思财经第003期铁合金会议稿_3页_281kb

报告分析了铁合金市场，重点针对硅锰和硅铁的供需情况、库存数据、价格走势和行业前景。从库存角度，钢厂辅料库存可用天数下降，铁水产量低位持稳，利润差抑制主动采购，导致需求疲软和负反馈格局，价格上涨压力大。预判短中期行情窄幅震荡，短期上涨可能引发供应端反应，建议逢高做空。

硅锰方面，仓单和企业库存增至近年高点，尽管产量环比降近10%，但绝对水平仍过剩，累库放缓。成本端，化工焦价格下调，但锰矿报价略涨，港口现货部分倒挂，冶炼成本变化不大。全球锰矿供应预计增量，导致价格探底，Short32矿企利润率下降，市场份额或上升。供应过剩格局持续，价格波动空间有限，建议逢高出货。

硅铁方面，社会库存和仓单下降主要由强制注销引起，等待后续评估。需求整体疲弱，钢厂需求低，金属镁稳定，出口下滑。供应减量约10%，宁夏产区因高电费减产，西北产区全线亏损，产量或进一步下降。整体供需弱，库存高不利于反弹，价格坚挺支撑钢招，建议逢高做空。

总体，铁合金市场受钢铁行业疲软拖累，供应过剩和需求不足主导，额外需求刺激是关键变量，预计价格波动小，逢高做空策略可行。免责声明和数据来源未纳入总结。