20230728-创元期货-PX-PTA周报_成本端有所支撑_关注供应端及聚酯亏损压力_36页_2mb

• PX市场：上周PX价格走高，亚洲PX报收约1069美元/吨，亚洲乙烯裂解价差低位运行。价差变化显示韩国PX升水甲苯约71美元/吨，环比走低，美国甲苯升水PX约160美元/吨，价差走高，表明甲苯走势偏强。供应端，国内和亚洲PX开工环比上升，预期8月装置重启带来更多供应增加。需求方面，下游PTA需求上升，预计PX供需双增，但加工费压缩至200-250元/吨，利润压力显著。风险包括TA利润不佳可能影响装置重启。

• PTA市场：PTA现货涨幅有限，加工费进一步压缩至200-250元/吨，支撑不足。供应端开工连续上升，受前期装置重启推动，但需求端聚酯开工高位但利润亏损约60元/吨，主要集中于短纤端，或抑制采购。PTA供需相对平衡，库存小幅累积，聚酯原料价格受成本上移压力承压。

• 下游及聚合物：聚酯利润亏损延续，短纤端压力最大，开工平稳但订单增量有限。纺织端轻纺城成交略增，织造订单天数增加，但整体信心谨慎。风险包括原油价格波动、聚酯负荷下滑及美国汽油需求弱化。

总体，PX和PTA市场预期供需回升，但产业链加工费低、利润压力和需求不确定性构成主要风险。