20220123-首创证券-轻工制造及纺织服装行业周报_12月社零增速趋缓_家具服装零售增速承压_18页_2mb

2022年1月17日-23日轻工制造及纺织服装行业周报总结

核心内容概述

2022年1月17日-23日的行业周报主要围绕12月社会消费品零售总额（社零）增速趋缓，重点分析了家具、服装等细分领域的表现，并对轻工制造与纺织服装行业的投资策略进行了展望。

主要观点

• 社零增速放缓：2021年12月社零总额4.13万亿元，同比增长1.7%；1-12月社零总额44.08万亿元，同比增长12.5%。增速较11月有所回落，主要受疫情反复及双十一虹吸效应影响。
• 家具零售承压：12月家具类零售额176.1亿元，同比下降3.1%；建材家居卖场销售额1195.24亿元，同比增长39.93%，但环比11月有所回落。
• 服装类零售增速放缓：12月服装鞋帽、针纺织品类零售额1487亿元，同比下降2.3%；线上销售增速趋缓，预计随着冬奥会和春节临近，消费需求将有所回暖。
• 行业展望：建议关注细分龙头，如定制家具、运动鞋服、童装、造纸与包装印刷等，这些领域具备较强的抗风险能力和增长潜力。

关键信息

1. 市场走势

• 本周行情：
  • 轻工制造行业下跌1.83%，跑输大盘。
  • 纺织服装行业下跌3.41%，跑输大盘。
• 个股表现：
  • 轻工制造涨幅前三：安妮股份（30.69%）、江山欧派（21.42%）、金陵体育（17.57%）。
  • 轻工制造跌幅前三：海顺新材（-28.11%）、邦宝益智（-15.28%）、顺灏股份（-14.54%）。
  • 纺织服装涨幅前三：哈森股份（28.84%）、百隆东方（12.4%）、巨星农牧（9.59%）。
  • 纺织服装跌幅前三：稳健医疗（-13.18%）、诺邦股份（-12.85%）、*ST拉夏（-12.38%）。

2. 行业数据

造纸行业

• 本周溶解浆内盘价格6750元/吨，与上周持平。
• 本色浆（金星）CFR外盘报价800美元/吨，上涨7%。
• 漂白针叶浆（凯利普）CFR外盘报价860美元/吨，上涨16%。
• 成品纸价格整体稳定，白板纸、白卡纸、箱板纸、瓦楞纸、双胶纸、铜版纸、新闻纸均价均与上周持平。

家具行业

• 本周30大中城市商品房成交套数29807套，较上周上涨30%。
• 商品房成交面积322万平方米，较上周上涨26%。
• 12月住宅销售面积同比下降19.45%，但全年累计增长1.10%。
• 12月房屋竣工面积同比增长1%。

纺织服装行业

• 棉花价格指数：中国棉花价格指数（328）22645元/吨，较上周上涨185元/吨；Cotlook:A指数（1%关税）21463元/吨，上涨1090元/吨；中外棉花价差1182元/吨，较上周下跌905元/吨。
• 纱线价格：32支纯棉纱上涨150元/吨；40支精梳纯棉纱上涨150元/吨。
• 坯布价格：32支纯棉斜纹布与上周持平；40支纯棉精梳府绸与上周持平。
• 涤纶：短纤上涨60元/吨；DTY上涨50元/吨；POY上涨150元/吨。
• 粘胶：短纤与长丝价格均与上周持平。
• 氨纶：20D与上周持平；40D下跌500元/吨。
• 锦纶：FDY上涨50元/吨；POY与上周持平。

投资策略

• 家具：重点关注内销市场渠道变革，建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等定制家具龙头，以及顾家家居、曲美家居等成品家具企业。
• 造纸与包装印刷：细分赛道格局优化，建议关注山鹰国际、太阳纸业、仙鹤股份、五洲特纸等。
• 文娱珠宝：消费升级趋势明显，建议关注晨光文具和周大生等。
• 家居建材零售：专业卖场仍主导市场，建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。
• 纺织服装：国潮趋势延续，建议关注安踏体育、华利集团、森马服饰、稳健医疗等。

风险提示

• 原材料价格大幅波动
• 终端需求萎靡
• 汇率波动

重点公司年报预测

本周重要公告及行业新闻

公司公告

1. 欧派家居：预计2021年全年实现营业收入198.99亿元-213.73亿元，同比增长35%-45%。
2. 敏华控股：全资附属公司购买墨西哥土地用于建设厂房。
3. 劲嘉股份：云烁科技与你我实业签署战略合作协议。
4. 喜临门：完成2021年股票期权激励计划首次授予登记。
5. 曲美家居：主要股东持股比例下降5%。
6. 安踏体育：预计2021年归母净利润同比增长不少于45%。
7. 聚杰微纤：预计2021年归母净利润同比增长364.8%-502.5%。
8. 百隆东方：预计2021年归母净利润同比增长263%-280%。
9. 中银绒业：预计2021年归母净利润同比增长15.1%-30.24%。
10. 健盛集团：预计2021年归母净利润同比增长130.32%-139.79%。

行业新闻

1. 思摩尔发布FEELMAir：推出新一代超薄电子雾化解决方案，实现多项技术创新。
2. 创米科技启动IPO辅导：中信证券担任辅导机构，推动智能家居行业数字化转型。
3. Aimé LeonDore获LVMH入股：全球奢侈品巨头LVMH收购街头服饰品牌少数股权。
4. 2021年服装鞋帽、针纺织品类零售总额同比增长12.7%：全年零售总额13842亿元，同比增长12.7%。

评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现