20230723-开源证券-房地产行业周报_土地成交溢价环比上升_推进超大特大城市城中村改造_13页_1mb

房地产行业周报总结

核心观点

• 土地成交溢价率环比上升，主要集中在高能级城市，优质央国企积极拿地。
• 国务院推动超大特大城市城中村改造，央行支持家居REITs发行，助力行业盘活资产。
• 房地产板块表现强于大盘，维持“看好”评级；预计三季家具能市场企稳，二手房继续回暖。

政策端

• 中央政策：国务院批准在超大特大城市推进城中村改造，目的是改善民生和扩大内需；央行维持贷款利率稳定；商务部等部门印发通知支持家居消费和REITs发行。
• 地方政策：多地调整公积金政策，如郑州恢复还贷能力认定标准、昆明提高二孩家庭贷款额度、南京发布共有产权住房管理办法；郑州、济南等优化租房提取。

市场端

• 新房市场：64城新房成交面积同比下降44%，环比下降1%；年初累计同比下降10%；一线城市表现相对较好。
• 二手房市场：17城成交面积同比降幅扩大至-15%，累计增速39%；一线城市二手房成交回暖明显。

投资端

• 土地成交溢价率环比上升67%，土拍热度集中在高能级城市；南京四批次供地揽金945亿元，杭州土地拍卖揽金737亿元，万科等企业积极参与。

融资端

• 信用债本周发行1229亿元，同比增加58%，平均加权利率降29BPs；房地产指数本周上涨356%，板块强于沪深300。

投资建议

• 维持行业“看好”评级，预计三季度新房市场企稳，二手房成交回暖，建议把握投资机会。
• 风险：市场信心恢复不及预期，房企资金风险，政策变动可能导致行业波动。