20230521-太平洋-固定收益周报2023年第18期_利率债收益率维持低位震荡_5月转债组合不变_22页_1mb

利率债收益率维持低位震荡，权益和转债整体上涨；城投债收益率上调，信用利差扩大；信用债成交量小幅下降。一级市场利率债净融资额下降，城投债净融资额上升；3只转债上市。银行间流动性收紧，央行净投放230亿元。信用利差总体下调，利率债估值处低位；转债估值提高，债底保护减弱。后市利率债预计围绕271%震荡，转债组合不变；主要风险是国内经济恢复不确定性和海外流动性收紧对新兴市场的影响。