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京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染治理方案总结

核心内容

2018年8月2日，《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》征求意见稿发布，标志着“26+2”城市第二年取暖季限产政策的启动。该方案旨在进一步改善区域空气质量，减少PM2.5浓度和重度及以上污染天数，推动钢铁等高污染行业减排。

主要观点

限产政策的实施与扩大

• 限产目标：2018年10月1日至2019年3月31日期间，京津冀及周边地区PM2.5平均浓度同比下降5%左右，重度及以上污染天数同比减少5%左右。
• 限产城市：从2017年的28个扩大到2018年的80个，涉及全国粗钢产能占比从35%提升至50%，焦化产能占比从30%提升至60%。
• 限产幅度：新增天津、邢台两市强制限产50%，其余城市限产30%以上。同时，新增要求烧结、焦炉等设备同步停限产。

差异化限产机制

• 方案强调根据企业环保达标情况实施差异化限产，对全面达到超低排放标准的企业，仅在橙色以上天气限产50%；对部分达标企业则按排放绩效水平实施错峰限产。
• 当前国内仅有极少数钢铁企业达到超低排放标准，多数河北钢铁企业预计在2018年年底才能完成改造。

行业影响与盈利预期

• 随着限产政策的实施，钢铁行业供应收缩预期增强，叠加需求平稳，预计下半年钢铁企业盈利将有所扩张。
• 建议关注具备较强竞争力和环保改造潜力的钢铁企业，如三钢闽光、方大特钢、新钢股份等。

关键信息

• 政策背景：延续2017年取暖季限产政策，作为《打赢蓝天保卫战三年行动计划》的一部分，环保重点区域扩大至长三角和汾渭平原。
• 政策执行：限产方案强调“不搞一刀切”，注重环保绩效差异，鼓励企业提升环保水平。
• 行业展望：限产力度加大，将对钢铁行业产生显著影响，推动行业集中度提升和盈利增长。
• 风险提示：政策执行力度可能变化，需求下滑风险需关注。

报告基本信息

• 报告类别：行业点评
• 所属行业：金属材料/钢铁
• 报告时间：2018/8/5
• 分析师：陈雳（证书编号：S11000517060001）
  联系人：许惠敏（证书编号：S1100117120001）

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