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大豆及豆粕市场分析总结 (2024-07-05)

大豆和豆粕市场在2024年7月5日早报中总体呈现震荡偏弱态势。

豆粕分析

大豆和豆粕基本面表现偏空，国内豆粕库存高企，油厂开机减少和良好的豆粕需求部分支撑市场，但整体压制价格。主力合约M2409价格在3280至3340区间震荡。美豆因独立日休市一天，豆类短期维持震荡态势，等待美豆生长情况进一步指引，南美大豆丰产预期持续压制价格。进口大豆数据略偏空，市场预期南美大豆出口仍有不确定性，整体盘面支撑有限，市场偏空因素占主导。

豆粕现货价格跟随盘面有所回落，基差维持偏高水平。国内中下游补库小幅回升，市场对豆粕的需求表现良好，但考虑到库存累积，市场关注价格走势能否进一步带动需求。尽管目前主力持仓显示资金流入，但压力仍然居多。

大豆分析

大豆库存继续累增，基本面偏空，但部分市场因素中性偏多。远月合约A2409，主力价格处于4640至4740元/吨区间运行。国产大豆需求预期和技术面支撑，以及进口大豆成本偏高等因素带来支持，但对高价大豆价格构成交叉压力。市场仍关注国产大豆增产预期与进口大豆到港量增加之间的博弈。总体预计市场中性略偏空，操作上等待方向选择。

总体来看，国内外豆类市场受制于天气、库存和出口形势，短期趋势偏震荡，中期多空交织。市场主要关注美国大豆天气变化、巴西和阿根廷大豆产量预期以及中国进口节奏的变化。

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