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股指期货早班车总结（2022年10月28日）

核心内容

本报告为招商期货有限公司发布的股指期货早班车，汇总了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析及行业板块表现。报告旨在为投资者提供市场动态及策略参考，但不构成投资建议。

主要股指期货合约数据

关键信息

• 市场环境：

  • 10月27日，A股四大股指涨跌互现，上证指数下跌0.55%，深成指下跌0.63%，创业板指下跌1.50%，科创50指数上涨0.17%。
  • 市场成交额为9,246亿元，较前日增加98亿元。
  • 行业板块方面，造纸、旅游、软件服务涨幅居前；酿酒、日用化工、电力跌幅居前。
  • 市场情绪持续修复，成交额维持在9,000亿元水平之上。

• 资金面：

  • 北上资金当日净流入9.59亿元，为连续3日净流入。
  • 沪股通净流入14.58亿元，深股通净流入-4.99亿元。
  • 今年以来北上资金净流入59.55亿元，开通以来累计净流入16,405.33亿元。

• 流动性：

  • 央行开展2,400亿元7天逆回购操作，净投放2,380亿元，流动性继续改善。

• 基差分析：

  • IM、IC近月合约升水走扩，IF近月合约转为升水，IH近月合约贴水收窄。
  • 基差方面，IM、IC基差继续走弱，表明市场对冲力度进一步降低，期货对IM与IC的积极预期增强。

• 行业利润：

  • 1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额62,441.8亿元，同比下降2.3%。
  • 19个行业利润总额同比增长，22个行业下降，其中石油和天然气开采业利润增长1.12倍，煤炭开采和洗选业增长88.8%；纺织业下降15.3%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降67.7%，黑色金属冶炼和压延加工业下降91.4%。

• 估值情况：

  • 各指数估值继续处于价值区间，适合中长期资金配置。

主要观点

• 市场表现：A股市场整体表现谨慎，部分行业板块出现明显上涨，但酿酒等板块持续下跌，对IH、IF形成拖累。
• 期货走势：IC与IM合约表现相对强势，而IH与IF仍在筑底阶段，基差变化显示市场对冲意愿降低。
• 资金流动：北上资金持续净流入，流动性改善，有利于市场情绪修复。
• 行业动态：工业企业利润同比下降，部分行业如纺织、石油、煤炭等表现较差，但能源类行业如石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业利润显著增长。

风险提示

• 投资者应谨慎对待市场波动，注意风险控制。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 市场有风险，投资需谨慎。

作者简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 具有11年期货从业经验，熟悉交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 持有期货从业资格证（F0272480）及期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。
• 报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。
• 报告内容基于合法取得的信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
• 报告不构成投资建议，投资者需自行判断。