20231217-山西证券-煤炭行业周报_寒潮来袭电煤日耗提升_动力煤价格延续上涨_19页_8mb

煤炭行业周报（20231211-20231217）

市场表现

中信煤炭指数周涨幅171%，板块整体跑赢市场。

动力煤价格

寒潮导致电煤日耗增至220万吨/天，库存可用天数下降105天。动力煤价格高位窄幅震荡，产地供应受事故影响趋缓但运输受限，港口库存上升。

冶金煤价格

焦媒供应受限，价格以稳为主。国际焦煤价格回落，国内外价差低位，进口增量预期不确定。

焦钢产业链

焦钢开工率同步下降，焦炭第三轮价格上涨落地。钢材市场价格较高，需求支撑下焦炭价格预计维持高位。

运输市场

内贸运力紧张，沿海煤炭运价大幅上涨，货船比创历史新低。

投资建议

1. 高分红标的：中国神华、陕西煤业、兖矿能源、山煤国际、平煤股份。
2. 红利指数标的：恒源煤电、淮北矿业、盘江股份。
3. 承诺加入红利指数：潞安环能、山煤国际。
4. 具备高分红特征的：冀中能源、山西焦煤。

风险提示

供给释放超预期、需求不及预期、进口煤大量涌入、强管控等。