20230724-国投安信期货-豆粕周报_国际粮价再次走高_美豆价格跟随上涨_6页_2mb

国际粮价再次走高，美豆价格跟随上涨总结

核心内容概述

2023年第29周，国际粮价因俄乌冲突升级而再次走高，CBOT谷物价格上涨带动大豆价格走强。国内豆粕价格受美豆影响，近月基差稳定偏弱，但远月基差情绪偏强，市场对未来的采购意愿增强。整体来看，美豆价格在地缘政治紧张与天气变化的双重影响下维持高位震荡，国内市场则在情绪支撑下呈现一定上涨预期。

主要观点

1. 国际局势影响

• 俄乌冲突升级：德萨码头设施遭袭，影响乌克兰粮食外运，加剧全球粮食供应紧张。
• CBOT大豆价格走强：因谷物价格上涨带动，美豆维持高位成交，国际市场情绪偏多。

2. 北美天气因素

• 近期降雨情况：7月第三周北美中西部零星降雨，但本周降雨偏少，不利于干旱缓解。
• 未来两周降雨增加：天气预报显示未来两周降雨将有所增加，可能对大豆生长有利，但目前仍无法确定8月天气走势。
• 地区差异：内布拉斯加州和堪萨斯州降雨较好，但爱荷华州降雨低于正常水平，需持续关注天气变化。

3. USDA出口销售数据

• 当周净销售量：12万吨，全球累计销售量5267万吨。
• 出口量：24万吨，累计出口量4988万吨。
• 中国采购情况：中国加上70%未知目的地当周净销售量为-5.5万吨，显示采购意愿有所减弱。

4. 国内豆粕市场

• 现货基差：全国现货头寸较为集中，华北地区基差稳定在150，山东和华东地区偏弱，华南市场基差下跌至170。
• 远月基差：10-1月间基差报价01+400，华北市场10-11月成交450-500水平，远月市场情绪偏强。
• 下游采购：贸易商采购意愿较强，支撑远月基差价格。

5. CFTC持仓数据

• 管理基金净持仓：9.5万手，环比增加1.3万手，显示市场多头力量增强。
• 商业净空单持仓：15.4万手，环比增加7600手，空头情绪依然存在。
• 持仓水平：当前净管理基金持仓处于历史中等水平，市场情绪尚未形成明显趋势。

关键信息

交易策略与操作评级

• 操作评级：★★★（三颗星）
  • 表示当前市场存在较为明晰的多头趋势，且具备一定的投资机会。
  • 建议关注8月份北美天气发展及俄乌局势变化，把握价格波动带来的交易机会。

数据来源

• 价格与基差数据：Wind
• CFTC持仓数据：Wind
• 油厂库存与压榨量：我的农产品
• 压榨利润：同花顺iFind

图表说明

• 图1-图16：主要展示豆粕现货价格、基差走势、出口销售数据、压榨利润及库存变化，为市场分析提供直观参考。
• 星级说明：红色三颗星代表预判趋势性上涨，绿色三颗星代表趋势性下跌，一颗星代表偏多/空，两颗星代表持多/空，白星代表观望。

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