20231020-东吴证券-奥特维-688516.SH-2023年三季报点评_新签订单持续高增_多领域布局进入收获期_6页_571kb

奥特维（688516）2023年三季报点评总结

主要业绩

• 2023前三季度营收424亿元，同比增长77%；归母净利润85亿元，同比增长80%；Q3单季营收172亿元，同比增长94%。

关键财务指标

• 毛利率：367%（同比下降23pct）
• 净利率：202%（同比增长10pct）
• 期间费用率：127%（同比下降48pct）

订单与负债增长

• 2023前三季度新签订单899亿元，同比增长76%；截至Q3末合同负债326亿元，同比增长77%；存货689亿元，同比增长115%。

公司战略与布局

• 覆盖光伏、锂电、半导体领域：
  • 光伏：硅片子公司获单晶炉大订单，电池片和组件设备市场领先地位。
  • 半导体：封测端获订单，研发键合机、倒装封装等设备。
  • 锂电：聚焦模组pack线，叠片机研发投入中。

财务预测与评级

• 维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润为121/161/221亿元，对应PE为18/13/10倍。

主要风险

• 下游扩产不达预期，研发进度不及计划。