20230711-安信证券-中简科技-300777.SZ-23H1归母净利润+8.33_19.16_产能扩充夯实增长基础_5页_802kb

中简科技（300777SZ）是国防军工领域的高性能碳纤维龙头供应商。2023年上半年，公司预计归母净利润2-22亿元，同比增长833%~1916%；扣非净利润175-195亿元，同比增长200%-1366%。业绩波动主要由于Q1交付正常，Q2因客户发货节奏调整导致环比下降，但全年供需稳定，预计下半年恢复正常增长。公司产能充足，现有百吨线120吨、千吨线330吨，三期项目规划三条各200吨产线，已通过试车，进一步夯实增长基础。ZT8碳纤维评审通过，将在航空、航天领域推广。股权激励计划拟授予1092万股，设定2022-2025年归母净利润目标值，彰显长期成长信心。安信证券维持“买入-A”评级，目标价54元。风险包括募投项目进度、客户开发、产品价格和客户集中度。预计2023-2025年归母净利润分别为74亿、93亿、114亿元，复合增长强劲，主要受益于下游航空航天需求释放和产能扩展。