废钢产业链专题之一_电炉钢加速发展提升废钢需求_废钢回收龙头_废钢加工设备企业迎发展良机_25页_1mb

废钢产业链专题总结

核心内容

废钢作为我国再生资源回收的主要组成部分，占十大类再生资源回收总量的 59%，但发展仍较为缓慢。废钢产业链由回收、加工、贸易构成，其中回收体系和加工工艺是影响废钢产量及品质的关键环节。随着政策支持、环保压力和短流程炼钢的发展，废钢需求将显著提升，废钢回收与加工企业迎来发展机遇。

主要观点

1. 废钢产业链的重要性

• 废钢是再生资源回收的核心，2016年回收量达1.513亿吨，占再生资源总量的59%。
• 产业链由“回收—加工—贸易”构成，其中回收和加工是关键环节。
• 电炉钢的加速发展推动废钢需求上升，为产业链带来增长机遇。

2. 废钢回收现状与挑战

• 回收市场无准入门槛，行业集中度低，以小型、分散、混乱为主。
• 2016年我国废钢回收率仅为 33.22%，低于全球平均水平11个百分点。
• 报废机动车回收率仅为美国2005年水平的1/3，是制约回收率的重要因素。
• 社会废钢中老旧废钢占比高，未来将成为废钢产量的主要来源。

3. 废钢加工发展趋势

• 加工设备包括打包、压块、剪切、破碎等，其中大型破碎线是未来趋势。
• 我国废钢破碎线起步较晚，2013年底仅配置40余条1000马力以上破碎线，占全球5.71%。
• 2020年前预计新增废钢加工能力 9492万吨，为2017年先进加工能力的1.36倍。
• 市场容量预计为 39.4亿元，主要由大型破碎线及配套设备构成。

4. 政策与税收支持

• 国家出台多项政策支持循环经济和废钢产业发展，如《循环经济促进法》、《循环发展引领行动》等。
• 《废钢铁加工行业准入条件》提升行业门槛，推动企业大型化、规范化发展。
• 符合条件的废钢加工企业可享受 30% 的增值税退税优惠。

关键信息

回收环节

• 回收来源：分为自产废钢和社会废钢，其中社会废钢（尤其是老旧废钢）将成为未来主要来源。
• 回收率：2016年我国废钢回收率仅为 33.22%，远低于全球平均水平。
• 龙头企业：中再生市场份额 4.1%，葛洲坝绿园拥有 660万吨 的废钢回收处理能力。

加工环节

• 加工设备：打包、压块、剪切、破碎是主要加工方式，其中大型破碎线因“精料入炉”需求成为主流。
• 加工能力：2013年底我国配置40余条1000马力以上破碎线，2020年前预计新增 9492万吨。
• 市场容量：预计2020年前废钢破碎线市场容量为 39.4亿元。

政策支持

• 《废钢铁加工行业准入条件》：规范行业，提升企业门槛，推动大型化发展。
• 税收优惠：符合条件企业可享受 30% 的增值税退税。
• 环保压力：短流程炼钢因环保优势被广泛采用，带动废钢需求。

企业受益分析

废钢回收龙头

• 中再生：国内最大再生资源回收企业，市场份额 4.1%，与纽维尔合资完善产业链。
• 葛洲坝绿园：通过兼并重组快速扩张，拥有 660万吨 废钢处理能力，市场份额目标 10%。

废钢加工设备企业

• 天奇股份：收购湖北力帝集团，2018年Q1归母净利润同比增长 150%~200%。
• 华宏科技：国内大型废钢破碎线生产企业，2018年Q1归母净利润同比增长 95.14%~143.93%。

风险提示

1. 宏观经济波动：影响废钢需求及回收价格。
2. 价格波动：废钢、钢材及上游原材料价格波动可能影响企业利润。
3. 政策变化：如电炉钢、石墨电极等政策调整可能对行业格局产生重大影响。

数据支持

• 政策支持：《循环经济促进法》、《循环发展引领行动》、《再生资源回收体系建设中长期规划》等。
• 行业数据：2016年废钢回收量达1.513亿吨，社会废钢占比 56.48%。
• 市场容量：2020年前废钢破碎线市场容量预计为 39.4亿元。
• 企业表现：天奇股份、华宏科技在2018年Q1业绩显著增长。

发展趋势

• 政策导向：鼓励规范化、大型化、综合化发展，推动行业集中度提升。
• 环保驱动：短流程炼钢成为主流，带动废钢需求增长。
• 技术升级：钢企“精料入炉”倒逼加工设备向大型化、高效化发展。
• 行业整合：龙头企业通过兼并重组扩大市场份额，提升竞争力。