20241029-财通证券-亚辉龙-688575.SH-化学发光装机提速_试剂业务快速增长_3页_605kb

亚辉龙公司（股票代码：688575）2024年第三季度财务表现不理想，收入和净利润大幅下降，但化学发光仪器装机量加速增长，试剂业务也有显著提升。2024年前三季度，公司收入同比下滑97.8%，归母净利润下降2329%，但化学发光仪器新增装机量达1727台，其中海外市场增长尤为突出。此外，公司自免试剂、心肌标志物诊断试剂及生化诊断试剂的收入均同比大幅增长，分别达到3141%、4984%和3711%。

尽管收入下滑严重，但公司市场覆盖度高，国内终端医疗机构客户超5800家，三级医院覆盖率接近70%。投资机构预测，2024至2026年公司收入将逐步恢复增长，2024年预计降幅484%，之后两年逆势增长，对应PE逐步下降至1550倍。分析师维持“增持”评级，认为化学发光装机提速与试剂业务增长将持续推动公司未来发展。然而，需警惕研发进展不及预期、集采降价超预期以及流水线推广缓慢等风险。