20230224-川财证券-锂电行业周报_新技术应用加速渗透_行业整体向好_15页_735kb

锂电池行业周报总结

核心内容概述

本周锂电池行业整体呈现向好的趋势，新能源汽车下游需求企稳回升，新技术应用加速渗透，上游原材料价格持续下行，带动电池整体成本下降，提升行业盈利能力。行业整体投资机会显现，建议关注头部企业及新技术渗透环节。

主要观点

• 下游需求稳定增长：新能源汽车市场表现良好，需求持续回升，为锂电池行业带来长期增长动力。
• 成本下降趋势明显：上游原材料如锂、钴、镍价格下行，电解液、铜箔、隔膜等环节也出现降价，电池整体成本有望持续下降。
• 新技术加速渗透：固态电池、钠离子电池、铁-铬液流电池等新技术在研发与应用方面取得进展，行业创新步伐加快。
• 政策支持增强行业吸引力：日本、加拿大等国家和地区出台政策支持电池产业，如日本提供投资补贴、加拿大加强供应链管理，有利于行业长期发展。
• 产业链布局加速：多家企业推进产能扩张、技术开发与项目落地，如利信能源、天奇股份、瑞泰新材等，显示出行业扩张与技术升级的双重趋势。

关键信息

市场表现

• 行业指数：电力设备指数上涨0.61%，电池指数下跌2.71%，光伏设备指数上涨3.90%，风电设备指数上涨3.46%。
• 个股表现：
  • 周涨幅前三：天际股份（+16.93%）、骄成超声（+9.93%）、道氏技术（+3.24%）。
  • 周跌幅前三：科达利（-8.98%）、科恒股份（-8.97%）、亿纬锂能（-8.80%）。

行业动态

• 镍矿资源开发：菲律宾镍矿商NickelAsiaCorporation获得东达沃两个矿产的独家采矿服务承包权，推进HPAL工厂可行性研究。
• 英国电池企业危机：Britishvolt即将进入破产管理程序，是英国唯一本土电池企业。
• 日本政策支持：日本将对电池工厂投资提供1/3补贴，不限制国内外企业。
• 中国锂电产能扩张：利信能源计划到2027年具备27GWh锂电池生产能力，蔚来计划在合肥建设电池工厂，年产能达40GWh。
• 技术突破：全球首套兆瓦级铁-铬液流电池储能项目在内蒙古完成，LG新能源开发新型LFP电池，能量密度比宁德时代高20%。
• 供应链管理：加拿大要求中国锂矿企业剥离在加资产，仅剩藏格矿业仍在处置。
• 行业政策：工信部加快动力电池回收利用管理办法制定，推动换电模式和燃料电池汽车发展。

产业链数据

• 锂价：电池级碳酸锂价格下跌至40.5万元/吨，氢氧化锂价格为44万元/吨。
• 钴价：钴粉和电解钴价格分别为27万元/吨和29.3万元/吨，价格相对稳定。
• 镍价：电解镍价格为21.08万元/吨，小幅下跌。
• 电解液：磷酸铁锂价格为4.6万元/吨，三元/动力型电解液价格为6.3万元/吨。
• 前驱体：三元523、622、811前驱体价格分别为9.3万元/吨、1.58万元/吨、16.5万元/吨。
• 正极材料：三元523正极材料价格为28.05万元/吨，三元811为36.5万元/吨，磷酸铁锂为13.6万元/吨。
• 电池成本：方形磷酸铁锂电池成本为0.9元/wh，方形三元电池成本为1.02元/wh，圆柱三元18650电池成本为10元/支。

公司动态

• 天奇股份：具备年处理5万吨废旧三元锂电池能力，三元锂电池回收处理钴镍回收率达98%，锂回收率88%-90%。
• 瑞泰新材：波兰Prusice年产4万吨锂离子电池电解液项目已投产，新型锂盐产品在固态电池中形成批量销售。
• 天山铝业：合规产能指标为140万吨，已建成120万吨，基本满负荷生产。
• 高盟新材：南通高盟年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目已开工，预计2023年5-6月投产。
• 赢合科技：完成半固态电池设备开发、验证及生产。
• 道氏技术：成功开发钠离子电池正极材料前驱体体系，为多家客户提供产品。
• 中欣氟材：电解液项目土地平整工作进行中。
• 万马股份：公共充电桩保有量达26484台，充电站2320座。
• 胜华新材：全资子公司30万吨/年电解液装置已投产。
• 芳源股份：拟投资20亿元建设磷酸铁锂电池回收及正极材料项目。
• 万润新能：主营业务为锂电池正极材料研发、生产和销售。
• 天赐材料：对四川天赐增资1亿元推进30万吨电解液项目建设。
• 多氟多：钠离子电池成本低于锂电池，具备竞争力。

风险提示

• 供应链瓶颈可能导致需求不及预期。
• 市场竞争加剧可能影响行业盈利能力。

投资建议

• 关注锂电池行业整体投资机会。
• 重点跟踪电池头部企业及新技术渗透环节，如固态电池、钠离子电池、液流电池等。
• 关注上游原材料价格走势及政策变化对行业的影响。