20230423-华安证券-电力设备行业周报_上海车展新能源车为绝对主角_新技术助力行业进步_25页_2mb

• 上海车展新能源车为绝对主角，新技术助力行业进步：2023年上海车展上，新能源车成为焦点，比亚迪、蔚来、小鹏等品牌展示多款热门车型，中国品牌引领行业变革。海外品牌加速电动化转型。
• 宁德时代一季度业绩超预期：公司营收890亿元，净利润98亿元，同比增长558%，发布凝聚态电池，能量密度500Wh/kg，预计今年量产。

主要观点

• 投资主线
  1. 电池厂：关注宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等。
  2. 锂资源：科达制造、天齐锂业等，受益于锂价高位需求。
  3. 中游材料：隔膜、负极、电解液等环节龙头企业。

公司推荐

• 宁德时代（最新评级：买入）
• 美联新材、璞泰来、东威科技、道森股份、光华科技等

风险提示

1. 新能源汽车销量不及预期
2. 技术突破导致价格下降
3. 产能扩张不及预期
4. 原材料价格波动

其他说明

• 重点行业PE估值（电池企业20×，材料企业15×）
• 产业链价格走势：碳酸锂、电解钴等价格近期下跌。
• 行业销量数据：2023年3月中国新能源车销量653万辆，同比+3492%。