金融工程融资融券期报：股指下降，两融余额下降，净买入下降-20180723-东兴证券-10页

股指下降，两融余额下降，净买入下降

核心内容概述

本期（2018年7月13日至7月19日）沪深两市股指整体呈现下降趋势，同时融资融券余额及净买入额也出现环比下降，反映出市场情绪偏弱。尽管部分行业及个股的两融余额增长显著，但整体市场仍面临一定的融资压力和抛压。

主要观点

1. 沪深股指下降

• 上证综指：本期收于2,772.55点，较上期下降65.11点。
• 深证成指：本期收于9,148.78点，较上期下降124.83点。
• 沪深300：本期收于3,428.34点，较上期下降52.71点。

2. 两融余额下降

• 沪深两市两融余额本期为8,961.36亿元，环比下降0.56%。
• 净买入额：本期为-49.53亿元，较上期-82.13亿元有所改善，变动+32.60亿元。

3. 融资与融券交易变化

• 融资买入额：本期为1,173.66亿元，环比下降7.16%。
• 融资偿还额：本期为1,223.20亿元，环比下降9.14%。
• 融券卖出量：本期为4.79亿股，环比下降16.25%。

4. 沪深两市分板变化

• 沪市两融余额：由5,461.90亿元降至5,428.15亿元，环比下降0.62%。
• 深市两融余额：由3,549.94亿元降至3,533.21亿元，环比下降0.47%。
• 沪市主板净买入：由+7.61亿元降至-16.23亿元，变动-23.84亿元。
• 深市主板净买入：由+13.89亿元降至-2.28亿元，变动-16.17亿元。

5. 行业两融表现

• 两融余额最高行业：非银行金融行业，达到761.70亿元。
• 两融余额最低行业：餐饮旅游行业，仅为28.88亿元。
• 两融余额超500亿元的行业：非银、银行、电子、医药和房地产。
• 两融交易活跃行业：综合、房地产、计算机、有色、通信和国防行业，两融余额占流通市值比例均超过3%。
• 两融交易额占成交额比例前三的行业：煤炭（12.71%）、非银（12.73%）、房地产（12.48%）。

6. ETF表现

• ETF两融余额：本期合计为906.02亿元。
• 两融余额超100亿元的ETF：
  • 易方达恒生H股ETF：241.83亿元
  • 华安黄金ETF：193.62亿元
  • 华泰柏瑞沪深300ETF：157.34亿元
  • 华夏上证50ETF：112.22亿元
  • 华夏恒生ETF：111.45亿元

关键信息

• 市场整体趋势：股指下跌，融资融券余额下降，净买入减少。
• 融资交易：融资买入额和偿还额均环比下降，显示融资需求减弱。
• 融券交易：融券卖出量减少，表明市场抛压有所缓解。
• 行业分化：部分行业如非银、房地产两融余额较高，而餐饮旅游行业则表现较弱。
• ETF集中度高：主要ETF基金两融余额占比集中，部分ETF表现活跃。

重点推荐个股

融资余额大幅增长TOP10

融券余额大幅增长TOP10

风险提示

• 系统性风险：股市波动可能导致投资风险增加，投资者需谨慎对待市场变化。

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行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。