服装化妆品行业2019年1月淘宝数据跟踪与解读：春节因素影响服装行业增长，化妆品竞争激烈-20190214-光大证券-22页_2mb

光大证券：2019年1月淘宝服装&化妆品数据跟踪与解读总结

核心内容概览

2019年1月，淘系平台服装与化妆品行业数据呈现分化趋势。春节提前导致1月底快递停运，对线上销售产生一定扰动，但整体消费仍保持景气。部分细分行业如运动鞋服、男装、内衣、美发护发等表现相对稳健，而女装、童装、鞋类等则因节日因素出现销售下滑。

一、服装行业分析

1. 服装品类整体表现

• 销售额：涨跌互现，运动鞋服、男装、内衣等品类增长显著，而女装、童装、鞋类等品类出现下滑。
• 均价：多数品类均价同比上涨，反映线上消费升级趋势。
• 集中度：男装、内衣等行业集中度较高，而女装行业竞争依然激烈，集中度较低。

2. 女装行业

• 销售数据：销售额、销量、均价同比分别下降24%、8%、18%，环比增速下降显著。
• 竞争格局：行业集中度低，前十大品牌市占率仅3.27%，竞争激烈。
• 品牌表现：南极人、优衣库等高性价比品牌表现突出，但整体市占率仍有提升空间。

3. 男装行业

• 销售数据：销售额、销量、均价同比分别增长19%、2%、17%，但环比增速下降。
• 竞争格局：CR10为19.55%，集中度提升，南极人男装销售额增长显著。
• 品牌表现：花花公子、优衣库等品牌表现强劲，南极人、森马等线上运营成熟的公司保持增长。

4. 童装行业

• 销售数据：销售额、销量、均价同比分别下降3%、6%、4%，但均价保持增长。
• 竞争格局：CR10为8.50%，集中度有所提升，但整体仍较低。
• 品牌表现：巴拉巴拉表现亮眼，销售增速较快。

5. 内衣行业

• 销售数据：销售额、销量、均价同比分别增长5%、-2%、7%，但销量增速放缓。
• 竞争格局：CR10为22.35%，集中度高于其他细分行业。
• 品牌表现：南极人保持快速增长，恒源祥销售额下降。

6. 箱包与家纺行业

• 箱包：销售额、销量、均价同比分别增长0%、-6%、6%，整体增速下降。
• 家纺：销售额、销量、均价同比分别增长6%、1%、5%，但销量增速放缓。

7. 运动鞋服行业

• 销售数据：运动服饰与运动鞋销售额同比分别增长22%、20%，以量驱动增长。
• 品牌表现：本土品牌如安踏、特步、李宁增速显著高于国际品牌，电商布局效果显现。
• 竞争格局：Nike、Adidas等国际品牌仍占主导，但本土品牌增长势头强劲。

8. 非运动服装公司表现

• 增长趋势：整体线上销售额环比好转，部分公司如森马、太平鸟、歌力思等表现亮眼。
• 婴童品牌：巴拉巴拉、安奈儿、ABCKids等婴童品牌保持快速增长。
• 线上品牌：南极人、90分等主打线上渠道品牌表现突出。

二、化妆品行业分析

1. 化妆品品类整体表现

• 销售额：护肤、彩妆、美发护发等品类同比增速放缓，但总体仍保持景气。
• 均价：多数品类均价上涨，反映消费升级趋势。
• 集中度：护肤、彩妆等品类集中度提升，国际品牌仍占主导。

2. 美容护肤行业

• 销售数据：销售额同比增长45.98%，环比放缓7.01PCT，主要受销量影响。
• 品牌表现：新锐品牌如bauo、一枝春、韩婵进入前五，传统品牌如御泥坊、百雀羚等跌出前十。
• 竞争格局：CR10环比提升6.62PCT，呈现集中化趋势。

3. 彩妆行业

• 销售数据：彩妆香水美妆工具销售额同比增长30.38%，但销量下降。
• 均价：均价同比增长32.52%，高端化趋势明显。
• 品牌表现：完美日记、稚优泉等本土品牌表现强劲，国际品牌如MAC、YSL等仍占主导。

4. 美发护发行业

• 销售数据：销售额同比增长29.78%，销量、均价同比分别增长11.08%、16.84%。
• 品牌表现：施华蔻、欧莱雅等国际品牌表现稳定，本土新锐品牌如钻姿、润丝丹等快速崛起。
• 竞争格局：CR10为25.63%，环比略降，但整体集中度提升。

5. 化妆品公司主要品牌表现

• 上海家化：六神表现靓丽，同比增长103%，而佰草集、美加净等品牌增速放缓。
• 珀莱雅：销售额同比增长83%，表现稳定。
• 御家汇：御泥坊、小迷糊销售额下降。
• 拉芳家化：拉芳销售额同比增长20%，美多丝表现承压。
• 名臣健康：蒂花之秀销售额增长100%。
• 广州浪奇：浪奇销售额下降。

三、主要观点

• 春节因素影响显著：1月销售数据受春节提前影响，1月底快递停运导致线上销售下滑。
• 消费升级趋势明显：多数品类均价上涨，反映消费者对高品质产品的需求上升。
• 品牌集中度提升：男装、内衣等品类集中度提升，而女装、童装等仍处于竞争激烈阶段。
• 本土品牌崛起：安踏、特步、李宁等本土品牌增速显著，电商运营能力提升。
• 婴童与性价比品牌表现亮眼：巴拉巴拉、南极人、90分等品牌保持快速增长。
• 化妆品行业景气持续：尽管部分品类增速放缓，但整体仍保持增长，国际品牌仍占主导，本土品牌竞争加剧。

四、关键信息

• 春节提前：1月1月底快递停运，影响线上销售。
• 消费升级：多数品类均价上涨，反映消费者偏好。
• 品牌表现：南极人、优衣库、巴拉巴拉等品牌表现突出。
• 电商布局成效：本土品牌在电商渠道表现优于国际品牌。
• 行业分化：运动鞋服、男装、内衣等品类增长稳健，而女装、童装等出现下滑。
• 化妆品景气：护肤、彩妆、美发护发等品类保持增长，但增速有所放缓。

五、风险提示

• 居民消费数据下滑：经济增速放缓可能影响服装与化妆品销售。
• 国际品牌扩张：国际品牌在国内市场具有品牌、设计与营销优势，可能对本土品牌形成竞争压力。
• 原材料价格上涨：棉花、化纤等价格上涨将增加企业成本，影响盈利能力。

六、分析师信息

• 李婕：纺织服装首席分析师，执业证书编号：S0930511010001
• 汲肖飞：纺织服装分析师，执业证书编号：S0930517100004
• 罗晓婷：纺织服装分析师，执业证书编号：S0930519010001
• 周翔：海外消费分析师，执业证书编号：S0930518080002

七、行业评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度在-5%至5%
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
• 无评级：因无法获取必要的资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确评级。

八、免责声明

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