20250918-华源证券-房地产行业周报_二手房成交有所回升_招商蛇口拟发行优先股_18页_2mb

房地产行业周报总结

板块行情

本周上证指数上升1.5%，深证成指上升2.6%，房地产板块上涨6.0%。个股表现分化，涨跌幅前五为首开股份(+57.0%)、苏宁环球(+47.1%)、卧龙新能(+28.1%)、新大正(+24.5%)、黑牡丹(+20.9%)；后五为空港股份(-5.9%)、亚通股份(-3.0%)、ST广物(-2.1%)、宁波富达(-1.7%)、*ST南置(-1.6%)。

数据跟踪

新房市场：9月前两周42个重点城市合计成交272万平米，环比上升14.1%，同比小幅下降3.2%。分能级，一线城市成交环比微升，但三四线下降明显。

二手房市场：本周21个重点城市合计成交196万平米，环比上升13.5%，同比显著增长21.5%。9月前两周累计成交同比上升15.4%，一线城市和二线城市表现强劲，环比和同比大幅提升。

行业新闻

宏观政策方面，住房城乡建设部发布行政执法指导意见，并推广“交房即交证”措施；自然资源部鼓励市场化盘活闲置土地。城市层面，深圳楼市新政刺激成交增长，河南出台12条消费支持政策；广东确定广州、深圳等城市为模块化建筑试点。其他城市如重庆、福州等发布土地出让公告，上海地块起拍价高企。

公司公告

8月销售额多数企业下滑，如新城控股下降37%、龙湖集团下降27%；部分公司业绩稳定，如中国金茂上半年收入同比增14%。融资消息包括首开股份永续债融资、越秀地产公司债券发行，以及招商蛇口拟发优先股不超过82亿元，用于“保交楼”项目。

投资分析意见

维持“看好”评级，建议关注核心城市布局房企（如滨江集团、保利发展、招商蛇口）和二手房中介（贝壳）、物业管理企业（绿城服务）。认为高品质住宅可能迎来发展浪潮，受政策和需求驱动。

风险提示

主要风险包括房地产量价超预期下行、融资资金趋紧、政策落实不及预期等。