20240623-华创证券-钢铁行业周报_供需矛盾有所加大_钢材价格承压_12页_991kb

钢铁行业周报（20240617-20240621）总结

行业观点

本周钢铁行业供需矛盾有所加大，钢材价格承压。需求持续回落，各品种表观消费量处于低位，产量仍维持高位。五大钢材产量89149万吨，较上周减少572万吨。铁水产量继续增加，但需求处于淡季，需求短期难有大的复苏。
钢价持续下跌，五大品种价格环比下降幅度在-125%至-63%之间，吨钢毛利大幅下滑，高炉螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷吨钢毛利分别为-207元/吨、-137元/吨、-68元/吨，利润处于亏损状态。盈利企业比例提升至51.95%，但仍处低位。

供给与需求动态

1. 产量与产能利用率：五大钢材产量小幅下降，但铁水产量略有上升，高炉产能利用率和开工率双双上升。
2. 需求端表现：建筑用钢日均消费量环比下降，社会库存有所转增，钢厂库存继续下降。
3. 钢材出口与粗钢调控：5月粗钢产量同比增长27%，钢铁企业复产增加，但同时2024年实施粗钢产量调控，供给端可能面临环比收缩。

公司动态

• 久立特材：拟投资3.76亿元建设年产20000吨核能及油气用高性能管材项目，增强公司竞争力。
• 新钢股份：控股股东拟增持不超过3亿元股份，显示对公司发展前景的信心。

股票观点

短期行业景气度向下，建议关注估值较低的优质钢铁企业：华菱钢铁、新钢股份、常宝股份、中信特钢。
长期来看，节能降碳政策将推动行业变革，建议关注特钢企业如久立特材、常宝股份，以及能源、高端制造业相关的钢铁企业。

风险提示

国内市场复苏不及预期、原材料价格大幅上涨或限制行业盈利水平

数据来源：Mysteel、钢联等

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