20210329-华泰期货-钢材周报_钢材消费逐步回升_钢材价格易涨难跌_13页_840kb

钢材市场周报总结

核心内容概述

本周钢材市场整体呈现震荡上行趋势，期货价格表现强劲，螺纹钢与热卷主力合约均录得显著涨幅。现货价格逐步回升，库存持续去化，显示需求有所改善。然而，钢材消费仍未出现超季节性增长，结构上仍以板卷消费为主，建筑材消费相对疲软。供给端受政策调控影响，尤其是唐山限产，预计对全国供给形成下行压力。

主要观点与关键信息

1. 期货走势

• 螺纹钢2105合约周涨幅为 3.96%，收于 4934点。
• 热卷2105合约周涨幅为 3.36%，收于 5195点。
• 期货价格走势表明市场对钢材需求的预期有所增强。

2. 供给端分析

• 五大钢材周度产量：1053.55万吨，环比增加 26.18万吨。
  • 螺纹产量：351.58万吨，环比增加 5.09万吨。
  • 热卷产量：327.09万吨，环比增加 19.51万吨。
• 高炉开工率（247家钢厂）：79.56%，环比下降 0.13%，同比降 1.82%。
• 高炉炼铁产能利用率：88.30%，环比增加 1.14%，同比增 5.53%。
• 钢厂盈利率：89.61%，环比降 0.43%，同比增 2.16%。
• 日均铁水产量：235.05万吨，环比增 3.05万吨，同比增 14.71万吨。
• 163家钢厂高炉开工率：61.88%，环比降 0.14%；产能利用率 73.22%，环比降 0.03%；剔除淘汰产能后利用率为 79.70%，同比降 1.80%。
• 钢厂盈利率：77.91%，环比降 2.45%。

3. 需求端分析

• 五大钢材周度消费：1181.57万吨，环比增 62.78万吨。
• 螺纹周消费量：421.19万吨，环比增 38.84万吨。
• 热卷表观消费：338.70万吨，环比增 7.29万吨。
• 钢材消费逐步回升，但未出现超季节性增长，建筑材消费仍偏弱，板卷消费相对较强。

4. 库存情况

• 五大成材总库存：2956.37万吨，环比降 128.02万吨。
• 螺纹库存：1726.29万吨，环比增 69.61万吨。
• 热卷库存：398.19万吨，环比降 11.61万吨。
• 库存持续去化，表明实际需求有所回暖，但消费强度仍需时间验证。

5. 市场策略建议

• 单边策略：中性偏多，中期看涨。
• 跨品种策略：多成材空原料。
• 跨期策略：无。
• 期现策略：无。
• 期权策略：逢低买入看涨期权。

风险与关注点

• 钢材消费强度：需持续跟踪实际需求变化。
• 国内外疫情发展：可能影响复工节奏和下游行业运行。
• 压减政策发布与执行：尤其是唐山限产对全国供给端的影响。
• 货币政策调控节奏：可能对市场资金面和价格走势产生影响。

附图说明（关键指标）

投资咨询信息

• 机构名称：华泰期货有限公司
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 研究员：王海涛（从业资格号：F3057899，投资咨询号：Z0016256）
• 联系人：
  • 王英武（从业资格号：F3054463）
  • 申永刚（从业资格号：F3063990）
  • 彭鑫（从业资格号：F3066607）

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